Brasil soma 42% do mercado farmacêutico na América Latina

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Liderança absoluta. A venda de medicamentos no Brasil representa 42% do faturamento total do mercado farmacêutico na América Latina, considerando a receita em dólares no ano passado. O país está US$ 10 bilhões à frente do México e ampliou a diferença em relação à terceira colocada Colômbia.
O mercado farmacêutico brasileiro movimentou US$ 19,5 bilhões no ano passado, contra US$ 17,5 bi de 2021. O crescimento de 11,3% está em linha com a alta de 12,3% registrada em toda a região. Apesar de alguns impactos negativos da pandemia para carros-chefes do setor, como antibióticos e antigripais, as áreas terapêuticas de cardiometabolismo, diabetes e sistema nervoso central obtiveram um avanço médio de 20% a 30%. No caso dos suplementos vitamínicos, o incremento chegou a 40%.

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A principal escolha do banco no setor farmacêutico é a Hypera (HYPE3), embora também tenha apostas nos setores oncológico e odontológico em Oncoclínicas (ONCO3) e OdontoPrev (ODPV3).
A preferência do Santander se dá por conta de uma perspectiva negativa para o setor privado de saúde. Para o banco, o ambiente econômico não deve favorecer um forte desempenho do setor, uma vez que o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) permanece baixo e a taxa de desemprego pode se deteriorar no Brasil em 2023.
“Esperamos que a Hypera continue lançando seu extenso portfólio de produtos, levando a ganhos de participação de mercado no segmento de varejo. No mercado institucional, prevemos receitas estáveis, devido a uma base comparável difícil em 2022 (vendas de imunoglobulinas)”.
Para o Santander, “a avaliação ainda parece barata em 14x P/L em 2023 contra a média histórica de negociação de 16x”.
O Santander projeta para 2023 uma receita de R$ 8,62 bilhões, com crescimento de 16% na base anual (15% orgânico). Para o banco, a margem EBITDA ajustada deve ficar estável em 35,8% devido ao mix de produtos.
“Com isso, projetamos lucro líquido de R$ 1,94 bilhão. Por fim, esperamos que a Hypera reduza organicamente para 2,2x a dívida líquida sobre o EBITDA ajustado de 2,5x em 2022”.

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