As estratégias de tecnologia continuaram a liderar tanto o desempenho quanto o interesse dos alocadores em maio. O PivotalPath Equity Sector Index [Índice de Setores de Ações da PivotalPath] registrou retorno de 4,1% no mês e 11,6% no acumulado do ano, tornando-se o índice principal de melhor desempenho em ambos os períodos. Também ocupou a segunda posição em atividade de pesquisa e busca dos alocadores, com 19,1%, atrás apenas das estratégias de Equity Diversified [Ações Diversificadas]. Juntas, as duas categorias responderam por aproximadamente 42% de todo o interesse atual dos alocadores.
Todo mês, a Institutional Investor publica um subconjunto de índices de hedge funds [fundos de gestão alternativa] da PivotalPath. Role até o final do artigo para visualizar 11 índices, incluindo crédito, ações diversificadas, equity market neutral [estratégia de ações que busca neutralidade em relação ao mercado], global macro [macro global], relative value [valor relativo], entre outros.
Dentro do segmento Equity Sector [Setores de Ações], a demanda permaneceu concentrada em gestores dos segmentos de Tecnologia/Mídia/Telecomunicações e Saúde. Notavelmente, o interesse dos alocadores continuou a crescer mesmo com o posicionamento em IA atingindo seu nível mais consensual do ano e a alavancagem bruta [gross leverage] se aproximando de uma máxima histórica de aproximadamente 350%.
Os ganhos do mês permaneceram concentrados e liderados pela tecnologia. O PivotalPath Composite Index [Índice Composto da PivotalPath] subiu 1,6%, com onze dos doze índices principais em território positivo. A Ásia contribuiu com alguns dos retornos mais expressivos, à medida que os fundos ampliaram progressivamente a exposição à cadeia de fornecimento de IA fora das ações de mega-capitalização tecnológica americanas. As ações coreanas subiram aproximadamente 35% durante o mês e as taiwanesas, cerca de 16%, contribuindo para elevar a exposição a Japão, Coreia e Taiwan para aproximadamente 20% das carteiras globais de hedge funds — cerca de três vezes sua média histórica.
A demanda dos alocadores demonstrou pouco interesse em estratégias voltadas a se beneficiar da volatilidade. Managed Futures [futuros gerenciados] e Volatility Trading [negociação de volatilidade] atraíram alguns dos níveis mais baixos de atividade de pesquisa e busca, apesar de movimentos expressivos em taxas de juros, commodities e moedas. Segundo a PivotalPath, os fundos continuaram a realizar hedge [proteção] de forma agressiva, elevando as posições vendidas [shorts] em índices e ETFs [fundos de índice negociados em bolsa] à máxima dos últimos dez anos. Ainda assim, a atenção dos alocadores permaneceu concentrada em estratégias de ações e tecnologia, particularmente entre single-family offices [escritórios de gestão de patrimônio de uma única família], funds of funds [fundos de fundos] e plataformas de gestão de patrimônio privado.
Fonte: Institutional Investor
Traduzido via Claude
