Os retornos foram mistos em meio à volatilidade do mercado, embora a Janus Henderson esteja otimista com o setor para o restante do ano.
Hedge funds especializados em ciências da vida e em ações de biopharma emergentes registraram resultados variados em março, quando a maioria dos índices acionários caiu acentuadamente. Muitos fundos ganharam dinheiro, incluindo um que disparou em dois dígitos, enquanto vários outros registraram perdas. Ainda assim, a maioria desses fundos setoriais foi lucrativa no primeiro trimestre.
Em geral, as ações de biopharma são impulsionadas mais por notícias positivas ou negativas em torno de resultados de ensaios clínicos e anúncios de aquisições do que pela dinâmica ampla do mercado acionário.
“A combinação de melhora na visibilidade e forte desempenho do mercado sustentou um ambiente mais favorável, ainda mais reforçado por um renovado otimismo em torno da realização de negócios estratégicos e de uma possível reabertura do mercado de ofertas públicas iniciais [initial public offering market],” disse o grupo Biotechnology Innovation da Janus Henderson em um comentário datado de 4 de março, no início da liquidação [sell-off] do mercado. “Mais importante, o pano de fundo cada vez mais construtivo voltou a direcionar a atenção para aquilo que sempre impulsionou o setor no longo prazo: inovação. Nesse front, 2026 está se configurando como um ano rico em catalisadores, com uma série de lançamentos de medicamentos altamente aguardados, divulgações de resultados de ensaios clínicos e decisões regulatórias em várias grandes áreas terapêuticas.”
O melhor desempenho em março foi o da Avoro Capital Advisors, que subiu 10% no mês, levando seu ganho para 4,5% no trimestre, segundo um investidor. Sua principal posição comprada [No. 1 long], United Therapeutics, disparou quase 18% no mês passado com dados encorajadores de ensaio de Fase 3 em seu programa TETON para fibrose pulmonar idiopática. No fim do ano, a ação era a maior posição comprada da gestora, representando mais de 12% dos ativos nos EUA. A Avoro havia ampliado sua participação na ação em mais de 28% no quarto trimestre. A segunda principal posição comprada [No. 2 long], Ascendis Pharma, que representa mais de 10% dos ativos, subiu mais de 7% no trimestre.
Outro destaque foi o Affinity Healthcare Fund, que avançou cerca de 8,6% em março e 14,62% no trimestre, de acordo com um banco de dados de hedge funds. O fundo continuou sendo liderado pela Apogee Therapeutics, sua maior posição comprada em ação ordinária listada nos EUA [largest U.S.-listed common stock long], que saltou 20% em março e acumula alta de 16% no ano [year-to-date]. As ações da Xenon Pharmaceuticals dispararam 35% em março após resultados encorajadores de ensaios clínicos para o azetukalner, seu principal medicamento para epilepsia.
Outros fundos acrescentaram um ou dois pontos em março — ainda assim, melhor do que a maioria dos hedge funds.
Por exemplo, a Perceptive Advisors ganhou 1,7% no mês e 3,5% no trimestre. A estratégia de biotecnologia da Janus Henderson subiu 1,4% em março, colocando-a em terreno positivo [in the black] no ano em 50 pontos-base.
Alguns fundos ganharam dinheiro no mês passado, mas permaneceram no vermelho [in the red] no ano.
A RTW Investments avançou 2% em março, mas ainda estava em queda de 4,2% no primeiro trimestre. A Soleus Capital Management acrescentou 20 pontos-base em março, reduzindo sua perda no ano para 2,5%.
E outros ainda perderam dinheiro no mês passado, mas estavam em terreno positivo [in the black] no trimestre: a Averill caiu 1,2% em março, mas subiu 10,5% no primeiro trimestre. A Averill Madison caiu 2,4% no mês, mas ganhou 10,8% no trimestre. A Cormorant Asset Management recuou quase 7% em março, mas acrescentou aproximadamente 3% no trimestre. A Casdin Capital continuou perdendo dinheiro e agora acumula queda de entre 15% e 20% no ano.
Fonte: Institutional Investor
Traduzido via ChatGPT
