A reserva de caixa de Warren Buffett trará um retorno generoso, e a crítica de Michael Burry à IA está absolutamente correta, diz Paul Dietrich.
“Buffett está certo em ainda manter muito caixa”, disse por e-mail ao Business Insider o estrategista-chefe de investimentos da Wedbush. “Dada toda a turbulência econômica, o mercado ainda está muito sobrevalorizado.”
O S&P 500 fechou em uma máxima histórica de cerca de 7.023 pontos na quarta-feira, impulsionado por uma forte recuperação das ações de tecnologia.
Em seu último trimestre como CEO da Berkshire Hathaway, Buffett e sua equipe elevaram os ativos líquidos da companhia a um recorde de US$ 373 bilhões em 31 de dezembro.
“Eles se sairão muito bem quando o mercado finalmente atingir o fundo após o próximo grande mercado de baixa”, disse Dietrich, acrescentando que “quando ele começar a se recuperar, eles terão grandes oportunidades de compra”.
Buffett ficou famoso por alocar mais de US$ 21 bilhões em cinco transações entre 2008 e 2009, quando os mercados de crédito congelaram e a Berkshire ficou praticamente sozinha em sua disposição e capacidade de colocar grandes somas em ação.
Quanto a Burry, Dietrich disse que assina o Substack dele e “concorda com toda a sua análise sobre financiamento de IA e contabilidade”.
O investidor famoso por The Big Short vem soando o alarme sobre as ações de IA, apontando suas valuations [avaliações de mercado] elevadas, desaceleração do crescimento, lucros inflados, investimentos excessivos e acordos de “toma-lá-dá-cá”.
“É um escândalo!”, disse Dietrich.
Navegando guerra e IA
Dietrich compartilhou um rascunho de seu próximo comentário de mercado com o Business Insider.
O veterano de Wall Street escreveu que é improvável que os preços de energia recuem materialmente antes do próximo ano, dado que o combustível da região leva de 60 a 90 dias para chegar às bombas nos EUA, houve danos generalizados às instalações de energia do Golfo, e há sinais claros de pressão sobre estoques e escassez no setor de petróleo.
Dietrich escreveu que favorece investir indiretamente em IA por meio das utilities [empresas de serviços públicos de energia]. “Eu consigo, pelo menos, entender seus números”, disse ele, acrescentando que as empresas de serviços públicos são a “espinha dorsal” do fornecimento da energia de que os data centers necessitam.
“Se antes as utilities eram vistas como um investimento seguro, semelhante a títulos, para viúvas e órfãos, conhecido por dividendos estáveis, agora elas são vistas como empresas de crescimento futuro que alimentam o boom da IA”, escreveu ele.
“Investir em utilities dá exposição a essa tendência de longo prazo da IA sem os riscos enfrentados por outros investidores que estão ignorando os alertas de Burry”, acrescentou.
Dietrich escreveu que sua análise sustenta manter produtores domésticos de energia que se beneficiam de preços mais altos das commodities, mas que não têm operações no Golfo, assim como infraestrutura doméstica de energia como uma alternativa mais segura aos ativos do Golfo.
Ele também adotou um tom otimista em relação ao ouro e aos ativos reais [hard assets], observando que eles normalmente têm bom desempenho em períodos de inflação, incerteza geopolítica e pressão cambial.
Por outro lado, ele advertiu os investidores sobre indústrias sensíveis ao combustível, como companhias aéreas e transporte rodoviário de cargas, já que preços persistentemente altos de energia podem estrangular seus lucros.
Dietrich destacou o risco de “12 a 24 meses de disrupção nos mercados de energia, nas cadeias de suprimento de alimentos, nos custos de insumos industriais e no crescimento global”.
“Os investidores que melhor navegarem este período não serão aqueles que acertarem a data do cessar-fogo”, escreveu ele.
“Serão aqueles que construírem portfólios capazes de absorver uma disrupção prolongada — e que resistirem ao impulso de negociar a cada manchete.”
Fonte: Business Insider
Traduzido via ChatGPT
