O desempenho dos fundos de hedge tornou-se negativo no primeiro trimestre de 2026, à medida que os mercados globais foram afetados por tensões geopolíticas no Oriente Médio, embora as alocações dos investidores nessa classe de ativos tenham permanecido resilientes, de acordo com dados da Citco.
Em aproximadamente US$ 1,3 trilhão em ativos de fundos de hedge administrados pela Citco, os ganhos obtidos em janeiro e fevereiro foram apagados por uma queda em março, deixando o setor com um retorno médio ponderado de -1,4% no trimestre. O resultado encerrou uma sequência de 13 trimestres de desempenho positivo para os fundos de hedge.
O desempenho foi amplamente negativo na maioria das principais estratégias. Os fundos event driven [orientados a eventos corporativos] registraram os resultados mais fracos, com retorno médio ponderado de -5%, seguidos pelos fundos multi-strategy [multiestratégia], com -3,9%, e pelas estratégias focadas em ações, com -1,8%. Em base ponderada por ativos sob administração, todas as categorias registraram desempenho negativo no trimestre.
Apesar da queda geral, algumas estratégias entregaram retornos positivos. Os fundos global macro [estratégias macro globais] foram os destaques, com ganho de 8,5%, sustentados pela volatilidade macroeconômica e pela mudança nas expectativas para as taxas de juros. As estratégias de commodities também tiveram desempenho forte, com retorno de 7,1% em meio à alta dos preços das commodities, enquanto os fundos de arbitragem em renda fixa foram marginalmente positivos, em 0,1%.
Embora o desempenho tenha enfraquecido, a demanda dos investidores por fundos de hedge permaneceu robusta. O setor registrou entradas líquidas de US$ 24,1 bilhões no 1º trimestre, com subscrições de US$ 69,8 bilhões superando US$ 45,7 bilhões em resgates. As entradas foram positivas em cada mês do trimestre, marcando um dos períodos trimestrais de captação mais fortes até agora nesta década.
Os fundos multiestratégia atraíram a maior parcela das alocações, com US$ 10,5 bilhões em entradas líquidas, seguidos pelas estratégias híbridas, com US$ 8,6 bilhões, e pelos fundos de fundos, com US$ 4,9 bilhões. As estratégias de ações também registraram entradas modestas, de US$ 1,6 bilhão, enquanto as estratégias global macro foram a única categoria a registrar saídas líquidas, de cerca de US$ 1 bilhão.
A atividade de negociação também atingiu níveis recordes durante o trimestre. Os volumes de clientes alcançaram novas máximas tanto em termos mensais quanto trimestrais, com janeiro se destacando como particularmente ativo. Os volumes médios diários de negociação superaram 37 milhões de transações durante o mês, impulsionados em parte pela atividade mais intensa de estratégias de high-frequency trading [negociação de alta frequência].
A atividade de tesouraria também acelerou, com a Citco processando 187.591 pagamentos durante o trimestre — bem acima do mesmo período do ano passado e pouco abaixo do recorde estabelecido no 4º trimestre de 2025.
Fonte: HedgeWeek
Traduzido via ChatGPT