Por Kariny Leal e Alessandra Saraiva — Do Rio
13/07/2023 05h02 Atualizado há uma hora
A Eletrobras está em conversas com o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) para tentar reduzir as dívidas da controlada indireta Santo Antônio Energia (Saesa). A operadora da hidrelétrica de Rondônia tem hoje um débito de R$ 20 bilhões. Desse valor, cerca de R$ 14 bilhões são com o BNDES e bancos repassadores.
Segundo a diretora financeira e de relações com investidores da Eletrobras, Elvira Presta, o objetivo é concluir essas negociações até o fim deste terceiro trimestre. “Estamos conversando há algumas semanas. A estratégia está em andamento”, disse em entrevista coletiva após encontro da companhia com investidores. O plano da Eletrobras é pagar R$ 4 bilhões da dívida atual da Saesa com esses bancos e incorporar os R$ 10 bilhões remanescentes à holding.
Inicialmente, a dívida chegou aos R$ 20 bilhões em um momento de dificuldades financeiras, conforme explicou a diretora da Eletrobras. Houve uma negociação em 2018 com o BNDES para que voltassem a conversar quando a situação da Saesa estivesse equacionada. “Com esse reperfilamento, deixamos somente R$ 6 bilhões de dívida à Saesa. Assim a companhia começa a ter potencial lucrativo do ponto de vista tributário e nos permite destravar alavanca de valor”, disse Presta.
A diretora da Eletrobras reforçou que a vantagem de incorporar a dívida é poder desalavancar a Saesa: “Teremos a possibilidade de futuramente tornar a sociedade de propósito específico (SPE) lucrativa e usar os prejuízos fiscais.” Questionada sobre o prazo de pagamento, Presta disse que o ponto principal não é o tempo para o pagamento, mas o custo. “Estamos buscando reduzir o custo.”
A Santo Antônio Energia é a empresa responsável pela implantação e operação da Hidrelétrica Santo Antônio, localizada no rio Madeira, a sete quilômetros de Porto Velho. Atualmente, a hidrelétrica é a quarta maior geradora de energia hídrica do país, de acordo com a própria companhia, com capacidade para atender até 45 milhões de pessoas. Furnas, subsidiária da Eletrobras, detém 76,5% de participação na Saesa. Os outros acionistas da companhia são a Amazônia Energia, a Novonor Energia (ex-Odebrecht) e a SAAG Investimentos.
Analista da Ativa Investimentos, Ilan Arbetman avalia que a incorporação dos R$ 10 bilhões de dívida da Saesa à holding Eletrobras é benéfica, já que a empresa tem melhores condições de negociação dos termos. “O acesso a crédito pela holding é maior e melhor do que pela controlada”, explicou.
“Esse trabalho com a Santo Antônio já vem sendo feito desde quando a Eletrobras absorveu o balanço da controlada, com os R$ 20 bilhões em dívidas. A holding tem maior potencial de compensação e pode oferecer garantias que facilitem o acesso a taxas mais atrativas.” Para Arbetman, o ativo vale a pena para a Eletrobras por ter resultados em linha com demais pares do setor. “Ainda assim, é uma dívida cara. O quanto antes reperfilar, melhor para o pagamento.”
Na entrevista, o presidente da Eletrobras, Wilson Ferreira Jr., comemorou a autorização recebida, pela companhia, no início de julho, pela Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) para atuar como comercializadora. O novo formato vai permitir que a empresa aumente a base de clientes e garanta uma pulverização de receita. Em junho deste ano, a Eletrobras alcançou a marca de 132 consumidores livres, aumento em comparação aos 31 de igual mês do ano passado. “A nova comercializadora deve entregar valor à Eletrobras”, disse o presidente da companhia a jornalistas após o “Eletrobras Day”, o encontro com acionistas.
Ferreira Jr. também falou sobre a disposição da companhia em entrar em novas fusões e aquisições (M&As, na sigla em inglês), sendo 11 em geração renovável, que já estão em andamento. Outras quatro negociações em transmissão também estão em curso. O vice-presidente executivo de estratégia e desenvolvimento de negócios da Eletrobras, Elio Wolff, detalhou que, até 2027, os investimentos do grupo Eletrobras (capex) abarcam entre R$ 11 bilhões e R$ 16 bilhões.
Fonte: Valor Econômico
