Family offices estão fechando deals nos EUA em tudo, de empresas de cripto a granola, desembolsando para uma gama de ativos mesmo quando alguns investidores se afastam por preocupações geopolíticas e econômicas.
As empresas de private wealth dos bilionários indianos Azim Premji e Uday Kotak adquiriram, respectivamente, uma participação em uma startup de networking do Vale do Silício e em uma marca de snacks da região de Chicago no início deste mês. A YZi Labs, que administra dinheiro para o cofundador da Binance nascido na China, Changpeng Zhao, disse na semana passada que havia investido na oferta pública inicial, nos EUA, da empresa de custódia cripto BitGo Holdings Inc.
Os movimentos mostram os horizontes de investimento de longo prazo dos family offices por meio do acesso a grandes reservas de capital em nome de um pequeno grupo de indivíduos ricos, o que lhes permite olhar além da narrativa “Sell America” que vem se espalhando recentemente pelos mercados financeiros. As tensões entre os EUA e a Europa sobre a Groenlândia levantaram questões sobre o excepcionalismo dos EUA e o papel do dólar, estimulando fundos globais a diversificar para fora de Treasuries e outros ativos dos EUA.
“Family offices são investidores estruturalmente diferentes: eles são construídos para pensar em décadas — frequentemente em gerações, não em trimestres ou ciclos de fundos”, disse Martin Roll, estrategista global de negócios familiares e senior adviser na McKinsey & Co. “A continuidade da atividade de deals reflete confiança, não complacência.”
O trio de empreendedores que recentemente investiu nos EUA vale coletivamente cerca de US$ 91 bilhões, com a maior parte de suas fortunas atrelada a ativos fora do país, segundo o Bloomberg Billionaires Index.
A YZi Labs de Zhao supervisiona mais de US$ 10 bilhões em ativos totais para o bilionário, juntamente com sua colega cofundadora da Binance, Yi He. Em um post online, a empresa disse que a BitGo é um “pilar estratégico de longo prazo” para a chamada internet de próxima geração Web3, onde também já fez investimentos anteriores nos EUA.
Kotak, o banqueiro mais rico da Ásia, de forma semelhante citou o compromisso com um horizonte temporal longo depois que sua USK Capital adquiriu a fabricante de granola Go Raw em sua primeira aquisição nos EUA. Ele disse à mídia indiana neste mês que prefere evitar o horizonte de aproximadamente 10 anos que fundos de mercados privados frequentemente levam para seus investimentos. “Nós preferimos capital permanente”, disse.
Enquanto isso, o investimento neste mês do family office homônimo de Premji na Upscale AI Inc. soma-se a um portfólio que abrange mais de três dezenas de investimentos nos EUA. A Premji Invest, que supervisiona mais de US$ 10 bilhões para o magnata de software, também tem um escritório no Vale do Silício assim como em Bangalore, refletindo o apelo de longa data dos EUA como destino para ajudar a diversificar fortunas globais.
Uma pesquisa de 2025 com 346 family offices globais pela Citigroup Inc., representando uma média de US$ 2,1 bilhões em patrimônio líquido, constatou que mais da metade de seus portfólios era tipicamente alocada na América do Norte. Isso foi mais do que o triplo da proporção para a Europa, a segunda região mais alta, vista como um destino alternativo para capital global além da América do Norte.
“De modo geral, você está vendo uma diversificação para fora dos EUA”, disse Ray Dalio, fundador bilionário da gestora de hedge fund Bridgewater Associates, em entrevista à Francine Lacqua, da Bloomberg, em Davos, na quinta-feira.
O número de family office explodiu nas últimas duas décadas em meio ao aumento de fortunas em tecnologia, finanças e health care. Eles avançaram para mercados de buyouts, private equity de segunda mão e real estate e até assumiram posições ativistas em empresas listadas. Como normalmente atendem um único cliente ou um pequeno grupo de clientes, eles podem ser mais ágeis do que outros investidores institucionais.
Pelo menos um quinto das 500 pessoas mais ricas do mundo agora tem um family office para ajudar a administrar seus assuntos financeiros, protegendo patrimônio de mais de US$ 5 trilhões, segundo o wealth index da Bloomberg. Muitos dos maiores e mais sofisticados estão sediados nos EUA, e poucos deles mostraram sinais de desacelerar a atividade em meio às recentes tensões geopolíticas.
O family office do magnata da tecnologia Michael Dell fez parte de um grupo que concluiu um deal em 23 de janeiro para adquirir as operações americanas do TikTok de sua controladora chinesa. Alguns dias antes, a firma de investimentos do empreendedor de Dallas G. Brint Ryan comprou uma rede americana de pizza-buffet, Mr Gatti’s Pizza. A PagsGroup, o family office do veterano da Bain Capital Steve Pagliuca, comprou uma participação nesta semana na plataforma de proteção de risco digital Memcyco, com sede em Boston.
Family offices norte-americanos aumentaram sua atividade em investimentos domésticos nos últimos anos, segundo pesquisa publicada em setembro pela PwC. A taxa de investimentos domésticos dos family offices europeus caiu no mesmo período, mas isso pode mudar se as tensões do clima geopolítico atual continuarem. O número de indivíduos dos EUA no Bloomberg Billionaires Index das 500 pessoas mais ricas do mundo é cerca do dobro do de europeus, ressaltando a força financeira que Trump recentemente exibiu com suas ameaças — agora retiradas — de tarifas extras para os países que se opuseram aos seus planos para a Groenlândia.
Fora dos EUA, alguns family offices estão dobrando apostas em metais preciosos depois de registrar grandes ganhos com investidores correndo para ativos de porto seguro na esteira de choques geopolíticos que abrangem Venezuela, Irã e a postura de Trump sobre a Groenlândia.
Uma empresa controlada pelo family office do magnata australiano de mineração Andrew Forrest, a Tattarang, disse na semana passada que havia exercido uma opção para aumentar sua participação na produtora de ouro e cobre Greatland Resources Ltd. após o preço das ações da empresa subir mais de 40% durante 2025. A firma de investimentos privados do ex-gestor de fundos de Hong Kong Cheah Cheng Hye agora tem cerca de um quarto de seu portfólio de US$ 1,4 bilhão alocado em metais preciosos, quase dobrando em relação a um ano atrás, e ele não tem pressa para cristalizar seus ganhos.
“Eu só compro”, disse ele à Bloomberg em uma entrevista recente. “Eu nunca vendo.”
Fonte: Bloomberg
Traduzido via ChatGPT
