LONDRES, 6 de maio (Reuters) — O fornecimento de petróleo deve se apertar ainda mais nas próximas semanas mesmo que os EUA e o Irã cheguem a um acordo de paz para encerrar a guerra, porque levará semanas para que os embarques de petróleo do Golfo do Oriente Médio sejam retomados e cheguem às refinarias ao redor do mundo — de modo que as empresas de petróleo continuarão a esgotar os tanques de armazenamento para atender à demanda de pico do verão.
O mundo tem utilizado amortecedores temporários — estoques comerciais, petróleo em trânsito ou armazenado no mar e reservas de emergência — para compensar o choque provocado pela guerra no Oriente Médio. O impacto total da disrupção no fornecimento de petróleo ainda não se propagou completamente pelos mercados e pela economia global, pois levará muitos meses para que a produção e as exportações do Oriente Médio retornem aos níveis pré-guerra, disseram executivos de grandes empresas de energia, bancos de investimento e analistas de mercado.
O rápido esgotamento dos estoques comerciais e das reservas de emergência ocorre em um momento em que os estoques tipicamente se acumulam à medida que refinarias e varejistas se preparam para a demanda de pico durante o verão no Hemisfério Norte. O sistema energético global em breve entrará no período de demanda de pico em uma posição enfraquecida para lidar com o aumento do consumo decorrente da temporada de direção estival, aviação, agricultura e transporte de cargas.
Isso pressionaria o sistema energético global e prolongaria o tempo necessário para que produtores e refinadores de petróleo aliviassem a escassez de oferta e para que os preços elevados de combustível retornassem aos níveis pré-guerra, de acordo com executivos e analistas.
“Mesmo que o conflito, e espero que sim, termine no mês de maio, sairíamos do conflito com estoques claramente muito baixos”, afirmou Patrick Pouyanne, CEO da TotalEnergies (TTEF.PA), na semana passada, estimando que consumos globais de hidrocarbonetos de 10 a 13 milhões de barris por dia já resultaram em pelo menos 500 milhões de barris consumidos dos estoques.
Para fins de comparação, os EUA possuem cerca de 460 milhões de barris em estoques de petróleo bruto.
Anders Opedal, CEO da Equinor (EQNR.OL), afirmou na quarta-feira que levaria pelo menos seis meses para o mercado retornar à normalidade, mesmo com a paz no Oriente Médio.
‘DISRUPÇÃO SEM PRECEDENTES’
O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que os preços cairiam rapidamente assim que o conflito fosse encerrado. O avanço nas negociações entre os EUA e o Irã em torno de um acordo-quadro de paz levou a uma queda de 7,8% nos futuros do petróleo Brent [referência internacional de preço do petróleo bruto] na quarta-feira, para US$ 101,27 por barril.
Embora os futuros de petróleo provavelmente caíssem rapidamente em caso de acordo, levaria algum tempo para que os preços físicos do petróleo bruto e da gasolina recuassem aos níveis pré-guerra, à medida que a oferta se recupera de uma das maiores disrupções de fornecimento da história. Os analistas elevaram progressivamente suas projeções ao longo deste ano, e uma pesquisa da Reuters na semana passada indicou que eles estimavam uma média de US$ 86,38 por barril para os futuros do Brent neste ano, acima dos cerca de US$ 62 por barril em janeiro.
A demanda tende a aumentar assim que o conflito terminar, à medida que países e empresas ao redor do mundo busquem reconstruir estoques e reiniciar instalações de produção paralisadas — e alguns países que sofreram escassez comecem a formar novas reservas.
A Austrália, que importa aproximadamente 80% de seu combustível e vem enfrentando escassez desde o início do conflito, anunciou planos na quarta-feira para investir US$ 7,22 bilhões na constituição de reservas de combustível.
A Comissão Europeia afirmou no mês passado que consideraria revisar o requisito da UE para que os países mantenham pelo menos 90 dias de estoques de petróleo, a fim de incluir um requisito específico para combustível de aviação.
Desde o final de fevereiro, quando a guerra começou, os estoques caíram rapidamente. Os estoques globais devem recuar para cerca de 98 dias de demanda até o final de maio, ante 101 dias atualmente e 105 dias ao final de fevereiro, afirmou o Goldman Sachs nesta semana, alertando que os amortecedores de produtos refinados estão “se aproximando muito rapidamente de níveis muito baixos.”
Até o momento, o mundo perdeu cerca de 600 milhões de barris de oferta de petróleo, de acordo com a Rystad Energy. Quando a oferta retornar ao normal — assumindo que a normalização do transporte marítimo comece no final de maio —, o mundo terá perdido entre 1,2 bilhão e 2,0 bilhões de barris de oferta, equivalente a entre 16% e 27% dos estoques globais pré-guerra, disse Claudio Galimberti, economista-chefe da Rystad Energy.
O fornecimento global de gás também sofreu um grande impacto devido ao fechamento da produção de gás natural liquefeito (GNL) do Catar e aos danos sofridos durante a guerra. A perda de fornecimento totalizará entre 30 milhões e 50 milhões de toneladas de GNL, equivalente a entre 7% e 11% do fornecimento global anual, disse Galimberti.
“É óbvio para a maioria que, se você observar a disrupção sem precedentes na oferta mundial de petróleo e gás natural, o mercado ainda não sentiu o impacto total disso”, afirmou Darren Woods, CEO da Exxon Mobil (XOM.N), em uma conferência com analistas na semana passada.
Os estoques de gasolina nos EUA devem cair para cerca de 198 milhões de barris no final do verão — o nível mais baixo para essa época do ano em registros modernos —, projetou o Morgan Stanley. Os estoques de gasolina nos EUA estavam pouco abaixo de 220 milhões de barris em 1º de maio, o menor nível para essa época do ano desde 2014, mostraram dados do governo. O aumento das exportações para atender à demanda de países que enfrentam escassez acelerou o consumo dos estoques.
A Europa pode enfrentar escassez de combustível de aviação já em junho, caso os fornecimentos interrompidos do Oriente Médio não sejam integralmente substituídos, alertou a Agência Internacional de Energia.
A Irlanda tinha apenas 10 dias de cobertura de estoques para o fornecimento de combustível de aviação, de acordo com nota do Goldman Sachs publicada na semana passada.
Na Ásia, as importações de petróleo bruto caíram 30% em abril em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo o menor nível desde 2015, segundo a Kpler, evidenciando a extensão da disrupção do fornecimento na maior região consumidora de petróleo do mundo.
Os estoques onshore [em terra] de fuel oil [óleo combustível] em Singapura, um importante hub de bunker [abastecimento de combustível para navios], caíram para a mínima de quase um ano na semana encerrada em 29 de abril, com recuo tanto nas importações quanto nas exportações, mostraram dados divulgados na semana passada.
UMA RECUPERAÇÃO LENTA
Mesmo que as rotas de fornecimento sejam reabertas, o sistema energético global não se recuperará rapidamente, disseram executivos e analistas.
Woods afirmou que levaria de um a dois meses para os fluxos de petróleo se normalizarem após a reabertura do Estreito de Ormuz [passagem estratégica pelo qual transita parcela significativa do petróleo mundial], à medida que os atrasos no transporte marítimo sejam eliminados. Em média, os navios levam 30 dias para se deslocar do Oriente Médio à União Europeia, e 40 dias para ir dali aos EUA.
Enquanto isso, a disrupção na capacidade de refino no Oriente Médio dificultará a recuperação da oferta, afirmou Willie Walsh, chefe da Associação Internacional de Transporte Aéreo (IATA), com quase dois milhões de barris por dia de capacidade de refino fora de operação na região. O combustível do Oriente Médio é fundamental para atender à demanda na África, Ásia e Europa.
Fonte: Reuters
Traduzido via Claude
