A Millennium Management, um dos maiores fundos hedge do mundo, está em conversas com a Petershill Partners, do Goldman Sachs, para identificar potenciais compradores de uma participação acionária minoritária na empresa gestora da Millennium, segundo duas pessoas familiarizadas com a situação.
Os compradores podem incluir alguns dos maiores investidores da Millennium, acrescentaram essas pessoas. A Petershill, que é operada pelo Goldman, compra participações minoritárias em fundos hedge e firmas de private equity. Uma das fontes alertou que a Millennium pode, no fim das contas, decidir não seguir adiante com a Petershill.
Millennium e Petershill se recusaram a comentar.
A iniciativa ocorre enquanto o fundador da Millennium, Izzy Englander, e o presidente e diretor de operações, Ajay Nagpal, buscam formas de institucionalizar o negócio para prepará-lo para a vida após seu fundador septuagenário. Englander manteve a propriedade total da Millennium durante toda sua história de 36 anos.
Paralelamente às conversas com a Petershill, a Millennium estava desenvolvendo um plano para abrir a estrutura acionária da gestora aos seus principais executivos pela primeira vez, distribuindo participação acionária a seus profissionais-chave, conforme noticiado pelo Financial Times no início deste ano. A empresa também está em negociações com a BlackRock sobre uma parceria estratégica que poderia levar a maior gestora de ativos do mundo a adquirir uma pequena participação na gestora do fundo hedge.
A Millennium, com US$ 73 bilhões sob gestão, é um dos fundos hedge com melhor desempenho global, contando com mais de 330 equipes de negociação distribuídas entre ativos como ações, commodities e títulos, investindo dentro de um rigoroso modelo de controle de risco. A firma possui mais de 6.200 funcionários em todo o mundo, competindo com nomes como a Citadel, de Ken Griffin, e a Point72, de Steve Cohen.
Englander não dá sinais de que pretende se afastar e continua sendo crucial no processo de tomada de decisões. Mas o fundador da Millennium escreveu em sua carta anual aos investidores, em fevereiro:
“O que construímos é maior do que qualquer pessoa individualmente, e foi projetado para durar e prosperar.”
Nos últimos anos, Englander criou um conselho consultivo de curadores; expandiu a equipe de liderança — notadamente com uma série de contratações sêniores vindas do Goldman Sachs —; e explorou a diversificação do negócio com novas estratégias.
Liderada pelo diretor de marketing John Novogratz, a Millennium também fortaleceu sua base de capital ao migrar a vasta maioria dos investidores para uma classe de cotas com prazo de cinco anos. Os termos do fundo principal foram ajustados para que os investidores não tenham mais uma opção especial de resgate caso algo aconteça com Englander.
Em 2022, a Millennium alterou sua estrutura de taxas, exigindo que os investidores paguem uma taxa mínima independentemente do desempenho do fundo, além das despesas. Os investidores agora pagam taxas anuais de cerca de 1% dos ativos ou 20% sobre os ganhos de investimento — algo que banqueiros descreveram como semelhante a uma taxa de administração.
Eles afirmaram que essas receitas mais previsíveis são mais fáceis de modelar e avaliar do que as taxas de performance voláteis, e sugeriram que a mudança poderia abrir caminho para a venda de uma participação minoritária no negócio ou para a distribuição de ações entre a alta gestão.
O fundo principal da Millennium teve um ganho de 15,1% no ano passado e acumula uma queda de 1,35% neste ano até abril, segundo investidores. Desde sua criação, o fundo registrou ganhos anualizados de cerca de 14%.
Fonte: Financial Times
Traduzido via ChatGPT