Os hedge funds entregaram desempenho robusto em abril ao reposicionar rapidamente os portfólios em torno de desenvolvimentos geopolíticos, com estratégias de negociação ágeis e rápidas mudanças de alocação provando ser fundamentais para capturar ganhos em mercados voláteis, de acordo com relatório da Reuters.
O relatório cita dados de prime brokerage [serviço de custódia e financiamento prestado por grandes bancos a hedge funds] e fontes do setor ao revelar que os gestores estavam particularmente bem posicionados em torno do cessar-fogo entre EUA e Irã, com alguns fundos supostamente entrando ou aumentando a exposição altista antes do anúncio de 8 de abril e se beneficiando do subsequente rally de alívio nas bolsas globais.
De acordo com dados de prime brokerage do Goldman Sachs, os hedge funds long-short [estratégia que combina posições compradas e vendidas em ações] com foco em renda variável retornaram mais de 9% em abril, marcando seu melhor desempenho mensal desde que o banco começou a monitorar os retornos em 2016. Os ganhos foram sustentados pela força ampla do mercado, com o S&P 500 subindo mais de 10% no mês e as bolsas europeias também registrando avanços sólidos, enquanto o dólar norte-americano se enfraqueceu modestamente frente a uma cesta de moedas principais.
Os stock pickers [gestores com foco em seleção individual de ações] orientados a tecnologia estiveram entre os destaques de desempenho, com retornos próximos a 19%, refletindo exposição concentrada a ativos de crescimento de alto beta durante a fase de rally.
As estratégias sistemáticas também contribuíram positivamente, gerando retornos de aproximadamente 2,9%, à medida que os sinais de momentum e as tendências de posicionamento em ativos crowded [muito populares entre gestores] se alinharam com a recuperação mais ampla do mercado em vez de revertê-la.
Apesar do forte desempenho, dados de posicionamento do Morgan Stanley indicaram que os hedge funds passaram a reduzir a exposição bruta ao final do mês, ajustando amplamente os portfólios para manter um equilíbrio entre posições compradas e vendidas após o rally.
Os hedge funds multi-estratégia foram destacados como principais beneficiários do ambiente, com sua capacidade de realocar capital rapidamente entre ações individuais e operações de relative value [valor relativo entre ativos] ajudando-os a se recuperar das condições mais adversas observadas no início de março. A provedora de dados do setor PivotalPath observou que a velocidade de tomada de decisão e a flexibilidade no deployment de risco [alocação e utilização do risco] foram fatores determinantes dos retornos.
Diversas grandes firmas multi-estratégia, incluindo Citadel, Schonfeld Strategic Advisors e ExodusPoint, teriam encerrado o mês em território positivo, ressaltando as vantagens de plataformas de negociação diversificadas e ágeis durante períodos de rápidas mudanças de regime macroeconômico.
O desempenho dos hedge funds macro foi mais heterogêneo, com resultados variando entre os gestores a depender do posicionamento em mercados de energia e risco geopolítico. De acordo com observadores do setor, os fundos que reduziram cedo a exposição a choques ligados ao petróleo e se posicionaram para tendências de desescalada foram recompensados, ao passo que estratégias de posicionamento menos adaptáveis ficaram para trás.
Fonte: HedgeWeek
Traduzido via Claude
