Os hedge funds estão reconstruindo a exposição a ações após reduzirem drasticamente o risco no final de julho, com os investidores adicionando novamente posições compradas [long positions] à medida que a mais recente recuperação do mercado ganha impulso, de acordo com uma reportagem do Wall Street Journal citando uma nota da divisão de prime brokerage do Goldman Sachs.
As ações globais foram compradas na rede [net purchased] por hedge funds pelo segundo período consecutivo de cinco sessões de negociação até a última quinta-feira, segundo o Goldman Sachs.
A atividade de negociação bruta também acelerou, atingindo seu ritmo mais alto em sete semanas. As compras de posições compradas [long purchases] superaram as vendas a descoberto [short sales] em 1,4 para um, sinalizando uma disposição renovada entre os hedge funds em assumir risco direcional.
A mudança marca uma reversão significativa em relação ao final de julho, quando os gestores adotaram uma postura defensiva, à medida que uma liquidação [selloff] nas ações relacionadas à inteligência artificial inquietou os mercados.
Os hedge funds responderam cortando a exposição a ações, vendendo posições compradas [long positions] e fechando operações vendidas [short trades]. A turbulência contribuiu para um mês difícil para o setor, com o amplo índice de hedge funds PivotalPath recuando 0,8% em julho.
Os dados mais recentes do Goldman sugerem que o posicionamento defensivo pode ter seguido seu curso, pelo menos por enquanto.
Os hedge funds foram compradores líquidos de ações individuais pela primeira vez em cerca de um mês, reconstruindo posições conforme o sentimento do mercado melhorava.
As ações de materiais foram o setor de destaque, atraindo a maior atividade de compra líquida. O movimento foi impulsionado particularmente pela cobertura de posições vendidas [short covering], com os hedge funds fechando posições de baixa [bearish positions] no setor no ritmo mais rápido em quase dois anos.
A demanda renovada indica que alguns gestores não estão simplesmente adicionando exposição ao mercado, mas estão revertendo ativamente operações que haviam se beneficiado do recente ambiente de aversão ao risco [risk-off].
A mudança também destaca a rapidez com que o posicionamento dos hedge funds pode mudar quando a volatilidade do mercado diminui. Os gestores que reduziram a exposição durante a liquidação impulsionada pela IA estão agora colocando capital para trabalhar novamente, potencialmente ajudando a reforçar a recuperação mais ampla das ações.
Por enquanto, os dados apontam para uma renovada disposição entre os hedge funds em assumir risco. Se a última onda de compras marca o início de um aumento sustentado na exposição a ações, dependerá de como os mercados absorverão a próxima rodada de resultados corporativos, dados econômicos e desdobramentos no comércio de IA.
Fonte: HedgeWeek
Traduzido via Gemini
