O resultado do primeiro turno das eleições provocou uma forte onda de valorização entre os fundos de investimento expostos ao mercado brasileiro. Alguns dos principais fundos de ações, long biased e multimercado registraram retornos médios de 19,21%, 16,27% e 16,01%, respectivamente, na sessão seguinte à votação. Em alguns casos, o avanço diário encostou em 29%.
O levantamento, realizado por Marcelo D’Agosto, economista e colunista do Valor Investe, foi feito com dados do Valor One, plataforma do Valor criada para atender o investidor individual com notícias, cotações, cursos e consolidador de carteira inteligente em um só lugar.
Fundos de ações
Entre os fundos de ações, a rentabilidade média dos 10 maiores destaques da segunda-feira (5) alcançou 19,2% na sessão seguinte ao primeiro turno.
Essa categoria reúne fundos que investem diretamente em empresas listadas na bolsa. Os gestores, nesse caso, têm liberdade para escolher quais companhias comprar e o peso de cada uma no portfólio.
Fundos de ações que mais subiram
| Fundos | Sexta-feira antes do 1º turno (em %) | Segunda-feira depois do 1º turno (em %) |
| Taruá | 5,26 | 26,24 |
| Exploritas Latam | 5,77 | 25,07 |
| Alaska Black BDR Nível I | 2,96 | 21,05 |
| Forpus Koi | 6,95 | 20,67 |
| Mantaro Ações | 2,89 | 17,93 |
| Moat Capital | 3,33 | 17,46 |
| Kiron | 3,99 | 17,03 |
| AF Invest Minas | 4,58 | 15,93 |
| Alaska Institucional | 2,14 | 15,64 |
| Argúcia Income | 3,04 | 15,04 |
Fonte: Valor One
Fundos long biased
Nos fundos long biased, as 10 maiores altas do segmento registraram um avanço médio de 16,27% no dia seguinte à votação.
Esse tipo de fundo também investe no mercado acionário, mas conta com maior flexibilidade dos gestores.
Ao contrário de um fundo de ações tradicional, que fica comprado praticamente o tempo todo, o gestor do long biased tem permissão para dosar a exposição ao risco conforme a maré.
Ou seja, ele pode aumentar as apostas na alta das empresas quando enxerga um cenário favorável ou pisar no freio e reduzir posições em situações de estresse no mercado.
Os fundos que chegaram ao fim de semana da eleição mais posicionados para a alta da bolsa acabaram surfando mais a disparada.
Fundos long biased que mais subiram
| Fundos | Sexta-feira antes do 1º turno (em %) | Segunda-feira depois do 1º turno (em %) |
| Távola | 3,87 | 18,44 |
| Ibiuna Long Biased | 2,65 | 18,13 |
| Versa Fit Long Biased | 1,56 | 18,11 |
| Vinland Long Bias | 2,61 | 17,76 |
| Apex Infinity 8 | 3,05 | 17,03 |
| Mantaro LB | 2,35 | 15,64 |
| Logos Long Biased | 3,64 | 15,12 |
| AZ Quest Long Biased | 3,21 | 14,30 |
| Ryo Long Biased | 2,82 | 14,13 |
| Safari 30 | 3,00 | 14,10 |
Fonte: Valor One
Fundos multimercados
No grupo dos fundos multimercados, o retorno médio chegou a 16% na primeira sessão após a apuração das urnas. Nesse caso, a marca registrada da classe é a liberdade de atuação.
Em vez de se limitar às ações, o gestor pode montar estratégias misturando juros, moedas, títulos de renda fixa e papéis negociados na bolsa, tanto no Brasil quanto no exterior.
Os fundos que encabeçaram a lista de ganhos conseguiram acompanhar tanto a valorização das ações quanto a queda das taxas de juros futuras, que levou à disparada dos títulos prefixados e atrelados à inflação.
Fundos multimercados que mais subiram
| Fundos | Sexta-feira antes do 1º turno (em %) | Segunda-feira depois do 1º turno (em %) |
| Exploritas Alpha América Latina | 4,88 | 28,98 |
| Logos Total Return | 6,36 | 26,72 |
| Versa Tracker | 0,57 | 23,73 |
| Távola Absoluto | 3,82 | 17,09 |
| Vista Multiestratégia | 2,79 | 16,63 |
| Forpus Multiestratégia | 3,28 | 10,82 |
| Sparta Cíclico | 2,45 | 10,58 |
| Vinci Total Return | 2,45 | 9,83 |
| Vista Hedge | 1,43 | 8,15 |
| Clave Total Return | 1,35 | 7,57 |
Fonte: Valor One
Com a vitória de Flávio Bolsonaro sobre Lula no primeiro turno, o Ibovespa disparou 7,7%, na maior alta desde o início da pandemia; o dólar recuou 4,5%, a maior queda em oito anos; e as taxas dos contratos futuros de juros cederam ao longo de toda a curva.
Além da corrida pelo Planalto, a nova configuração do Poder Legislativo também deu fôlego ao rali dos ativos domésticos. A direita expandiu sua bancada na Câmara de 104 para 132 deputados, enquanto o Centrão preservou 257 cadeiras – a maioria absoluta.
No Senado, o avanço da bancada conservadora foi de 15 para 31 parlamentares.
Sob a ótica do mercado, um Congresso com essa composição mais conservadora reduz o risco de aumento de gastos públicos e abre espaço para aprovar reformas.
Na prática, essa perspectiva de maior rigor fiscal tende a reduzir o prêmio de risco de investir no Brasil, abrindo caminho para a queda da inflação, o alívio das taxas futuras de juros e o aumento da confiança de investidores estrangeiros nos ativos brasileiros.
Fonte: Valor Investe
