O fundo soberano da China cancelou a venda planejada de US$ 1 bilhão em participações em fundos norte-americanos ligados a alguns dos nomes mais relevantes do private equity.
No início deste ano, a China Investment Corp. (CIC) buscava se desfazer de posições em fundos com gestoras como Carlyle Group Inc., KKR & Co. e TPG Inc., com o objetivo de reduzir sua exposição aos Estados Unidos. Meses depois, sinalizou a potenciais compradores e gestores que não está mais vendendo essas participações, segundo pessoas familiarizadas com a transação que pediram anonimato por se tratar de assunto privado.
Um representante da CIC não respondeu ao pedido de comentário. A Evercore Inc., banco de investimentos selecionado para conduzir a venda, também não respondeu.
É raro que instituições recuem depois de avançar tanto em um processo de venda. A transação proposta havia destacado a menor disposição ao risco do fundo estatal de US$ 1,3 trilhão, além de suas preocupações com o volume significativo de recursos alocados em ativos norte-americanos de baixa liquidez, em meio ao impasse comercial entre EUA e China.
Ao mesmo tempo, a CIC demonstrava sensibilidade em ser percebida como estando em retração, segundo fontes com conhecimento do assunto.
Nas últimas semanas, autoridades dos EUA e da China estabeleceram um marco para reduzir as tensões bilaterais, aliviando a pressão sobre a CIC para desinvestir. Os EUA sinalizaram disposição para suspender restrições sobre determinadas exportações de tecnologia em troca de garantias de que a China está flexibilizando os limites à exportação de terras raras.
Uma guerra comercial com os EUA — e a ameaça de que o governo do presidente Donald Trump possa impor restrições de capital a países adversários — gera novos riscos para fundos como a CIC, que administra parte significativa das reservas internacionais da China. Segundo a Bloomberg News, a gestora chinesa está vendendo outros ativos privados norte-americanos, possivelmente incluindo imóveis e participações em infraestrutura.
Diante de uma fiscalização mais rígida por parte de Washington, o investidor estatal tornou-se uma presença mais discreta nos circuitos de negociações, em contraste com sua atuação destacada no passado. Nos anos 2000, a CIC fez grandes apostas em Blackstone Inc. e Morgan Stanley, tornando-se um símbolo das ambições chinesas de converter suas vastas reservas internacionais em poder e influência.
Segundo seu relatório anual mais recente, referente a 2023, a alocação da CIC em ativos alternativos caiu abaixo da meta de 50%. Nas últimas semanas, a gestora tem tentado convencer outras empresas de que ainda é um parceiro comprometido, disse uma fonte familiarizada com o assunto.
A CIC teria vendido em um mercado ávido por absorver participações em fundos de private equity com gestores renomados. A intensa concorrência entre compradores secundários tem reduzido os descontos exigidos por instituições interessadas em se desfazer de posições. O valor das transações no mercado secundário atingiu um recorde de US$ 160 bilhões no ano passado, segundo a Evercore, à medida que mais investidores buscam realizar lucros antecipadamente e compradores são atraídos pelos descontos.
Fonte: Bloomberg
Traduzido via ChatGPT
