A Fitch Ratings cortou a nota de crédito em moeda local da Rede D’Or de “BBB-” para “BB+”, mantendo inalteradas a nota em moeda estrangeira “BB+” e a nota nacional “AAA(bra)”, todas com perspectiva estável.
Os analistas liderados por Tatiana Thomaz escrevem que o rebaixamento reflete a avaliação de que as métricas de alavancagem da companhia permanecerão elevadas por um período mais longo do que o previsto anteriormente.
Além disso, eles projetam que o fluxo de caixa livre da Rede D’Or continuará negativo, pressionado pelo forte consumo gerado por pagamentos de juros, necessidades de capital de giro e uma robusta distribuição de dividendos.
Apesar dessa pressão financeira, a manutenção dos demais ratings e da perspectiva estável é ancorada na forte posição competitiva da Rede D’Or no fragmentado setor hospitalar brasileiro.
A agência prevê que o Ebitda ajustado da rede avance de R$ 10,6 bilhões em 2025 para R$ 11,4 bilhões em 2026, amparado pela escala da empresa, que permite diluição de custos e confere grande poder de barganha junto a operadoras e fornecedores.
Eles dizem também que a Rede D’Or ostenta uma posição de liquidez robusta e mais do que suficiente para cobrir todas as amortizações de dívidas da companhia até o ano de 2030.
Fonte: Valor Econômico
