O crescimento da produção industrial e das vendas no varejo da China desacelerou acentuadamente no mês passado, enquanto o investimento recuou, e os formuladores de política econômica alertaram que conflitos geopolíticos estavam criando um ambiente econômico global “severo”.
A produção industrial cresceu 4,1% em abril na comparação anual, mostraram dados oficiais divulgados na segunda-feira, ficando abaixo de uma pesquisa da Bloomberg com analistas que previa alta de 6% e do resultado de 5,7% do mês anterior.
As vendas no varejo subiram 0,2% na comparação anual, abaixo das projeções dos analistas de crescimento de 2% e do resultado de 1,7% do mês anterior, representando a leitura mais fraca desde dezembro de 2022, quando Pequim encerrou seu rigoroso regime de combate à Covid-19 e a pandemia varreu o país.
O quadro econômico sombrio ofereceu um dos primeiros sinais de que o conflito no Irã estava começando a afetar a China, que buscou mitigar o impacto dos preços mais elevados do petróleo internamente por meio de medidas regulatórias.
“O choque do petróleo chegou, e está afetando a economia de forma mais intensa do que o esperado”, escreveu o analista da Gavekal, Wei He, em nota de pesquisa.
O investimento em ativos fixos [fixed-asset investment], por sua vez, recuou 1,6% entre janeiro e abril, em comparação com uma alta de 1,7% no mês anterior e projeções dos analistas de 1,7%.
“O ambiente internacional era complexo e severo, os efeitos transbordamento [spillover effects] dos conflitos geopolíticos continuaram a emergir, os mercados globais de energia flutuaram em níveis elevados, e a dificuldade de recuperação econômica mundial aumentou”, afirmou Fu Linghui, porta-voz e economista-chefe do Escritório Nacional de Estatísticas.
“A China fortaleceu ativamente as garantias de fornecimento de energia [e] implementou controles temporários de preços.”
A China ainda enfrenta as consequências de anos de desaceleração prolongada do setor imobiliário, que abalou a confiança das famílias e freou a demanda do consumidor. Os formuladores de política econômica têm buscado compensar a perda de atividade econômica com investimentos em infraestrutura e manufatura.
Um relatório da Moody’s Analytics divulgado antes da publicação dos dados na segunda-feira mencionou “uma economia doméstica lenta e um sentimento de investidores [investor sentiment] contido”.
Em vez disso, as empresas estatais têm sido o principal motor dos gastos domésticos, enquanto o crescimento da manufatura, particularmente em setores de alta tecnologia, tem sustentado a produção industrial.
As exportações também continuaram a se expandir rapidamente, apesar da guerra comercial do presidente dos EUA, Donald Trump.
Uma trégua entre as duas potências, acordada por Trump e pelo líder chinês Xi Jinping em outubro e reafirmada na semana passada durante a visita de dois dias do presidente americano a Pequim, ajudou a sustentar o crescimento.
Fu, do Escritório Nacional de Estatísticas, disse que os dados demonstravam a resiliência da China, mas também reconheceu que a economia enfrentava uma “contradição entre oferta forte e demanda fraca”.
“Algumas empresas enfrentam dificuldades operacionais, e a base para a estabilidade e melhora contínua da economia ainda precisa ser consolidada”, afirmou.
A produção diária de petróleo bruto da China atingiu cerca de 598.000 toneladas em abril, mostraram os dados. A produção total de abril subiu 1,2% em relação ao mesmo mês do ano anterior, mas caiu 5,9% em relação a março.
A atividade de refino, por sua vez, enfraqueceu. O volume de processamento de petróleo bruto totalizou 54,65 milhões de toneladas em abril, queda de 11,4% em relação ao mês anterior e de 5,8% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Yuhan Zhang, economista-chefe do China Center do Conference Board, disse que o crescimento das vendas no varejo nos primeiros quatro meses do ano apontava para uma demanda fraca das famílias, com os consumidores concentrando os gastos em itens discricionários selecionados, como celulares, em vez de um “consumo amplo”.
As compras de automóveis recuaram 10,6%, os eletrodomésticos caíram 4% e os materiais de construção — um indicador do setor imobiliário — cederam 7,1%.
“A divergência evidencia uma recuperação do consumo bifurcada: os consumidores ainda estão dispostos a gastar em upgrades menores de estilo de vida e tecnologia, mas a confiança em compras de ciclo longo e intensivas em crédito atreladas à habitação e às expectativas de renda permanece contida”, disse Zhang.
Ele acrescentou que o investimento permanecia “orientado pelo Estado e centrado na manufatura, em vez de ser amplo e diversificado”.
Fonte: Financial Times
Traduzido via Claude