NOVA YORK, 19 de dezembro (Reuters) – A recuperação das ações dos EUA está enfrentando um novo desafio: uma potencial alta problemática nos rendimentos dos Treasuries, à medida que o Federal Reserve sinaliza menos cortes de juros para 2025.
A perspectiva do banco central divulgada na quarta-feira inclui apenas dois cortes no próximo ano, em vez dos quatro anteriormente previstos, surpreendendo investidores. Isso levou à queda das ações, aumento dos rendimentos e fortalecimento do dólar. Esse movimento ofuscou a decisão amplamente esperada do Fed de reduzir sua taxa de referência pela terceira vez consecutiva. O banco central também elevou sua projeção de inflação para o próximo ano, indicando juros mais altos do que o anteriormente previsto.
Preocupações de que as políticas do presidente eleito Donald Trump possam aumentar ainda mais a inflação estão ampliando as incertezas nos mercados.
As ações, que haviam sido sustentadas por expectativas de políticas monetárias mais flexíveis, agora enfrentam ameaças com o aumento dos rendimentos dos Treasuries. Após a reunião do Fed, o rendimento do título de 10 anos subiu acentuadamente, alcançando 4,54%, seu nível mais alto em seis meses e meio.
“Os juros são o maior risco para os mercados daqui em diante”, disse Matthew Miskin, estrategista-chefe de investimentos da John Hancock Investment Management. “Tínhamos um período em que o Fed parecia ter declarado vitória, mas a aceleração da inflação está forçando uma reavaliação do progresso.”
A perspectiva mais rígida do Fed impactou imediatamente os preços dos ativos. O S&P 500 caiu quase 3% na quarta-feira, sua maior queda diária desde agosto, enquanto o Nasdaq caiu 3,6%. Apesar disso, ambos os índices acumulam ganhos de 23% e 29%, respectivamente, no ano.
Essa queda repercutiu nos mercados globais. As ações europeias caíram cerca de 1,5% nesta quinta-feira, e o índice global de ações da MSCI atingiu seu nível mais baixo em mais de seis semanas.
“O Fed desempenhou o papel do Grinch hoje, retirando dois cortes de juros para 2025”, disse Jamie Cox, sócio-gerente da Harris Financial Group em Richmond.
Outros ativos também foram afetados: o índice do dólar atingiu seu maior nível em dois anos, enquanto o ouro caiu cerca de 2%.
A política monetária continua sendo um ponto-chave para investidores, já que os níveis de juros influenciam os rendimentos dos títulos e determinam os custos de empréstimos. Os rendimentos dos Treasuries, que se movem na direção oposta aos preços, já estavam em alta antes da reunião do Fed, à medida que investidores antecipavam uma abordagem mais cautelosa.
O corte projetado nos juros combinado ao tom cauteloso do presidente do Fed, Jerome Powell, deixou os investidores apreensivos. “Os mercados estão mostrando ao Fed que ele perdeu muita credibilidade aqui”, disse Jack McIntyre, gerente de portfólio da Brandywine Global.
Analistas alertaram que o rompimento do rendimento de 10 anos acima de 4,5% pode causar turbulências para as ações e beneficiar alternativas de menor risco. “Os rendimentos se tornarão um problema maior”, afirmou Michael Mullaney, diretor de pesquisa de mercados globais da Boston Partners.
Mesmo com as incertezas, muitos investidores permanecem otimistas quanto às ações, devido à solidez da economia e às expectativas de aumento de mais de 10% nos lucros corporativos no próximo ano. Jason Draho, chefe de alocação de ativos nas Américas do UBS Global Wealth Management, observou que o Fed ainda espera cortar os juros, o que é positivo para as ações.
“O Fed ainda está inclinado a cortar”, disse Draho. “Essa direção ainda é favorável para as avaliações e para uma alta nas ações.”
Fonte: Reuters
Traduzido via ChatGPT
