27 de abril (Reuters) – Analistas elevaram suas projeções anuais para o preço do ouro, mostrou uma pesquisa da Reuters na segunda-feira, com a forte demanda dos bancos centrais e a incerteza econômica esperadas para compensar os riscos vindos da inflação em alta e das apostas em uma política monetária hawkish [mais restritiva] em razão do conflito no Oriente Médio.
O rali mais amplo do metal deverá ser retomado assim que as tensões diminuírem, segundo a pesquisa.
O levantamento, realizado com 31 analistas e traders ao longo das últimas três semanas, retornou uma projeção mediana para o ouro de US$ 4.916 por onça troy para 2026, a mais alta projeção anual nas pesquisas da Reuters desde 2012. A projeção mais recente se compara aos US$ 4.746,50 estimados três meses atrás.
Há um ano, uma pesquisa semelhante mostrava uma projeção média de apenas US$ 3.000 para 2026. COMMODS-GOLD
Após um rápido rali de recordes que levou os preços do ouro a cerca de US$ 5.595 por onça no fim de janeiro, os preços recuaram cerca de 11% desde que os EUA e Israel lançaram ataques contra o Irã no fim de fevereiro, à medida que investidores se apressaram em levantar liquidez.
“Se a guerra puder ser conduzida a uma conclusão pacífica, então é provável que haja um relief rally [rali de alívio], e há ventos favoráveis subjacentes que podem manter os preços sustentados. Mas o nível de US$ 5.500 estava rico demais antes e provavelmente estará novamente”, disse a analista da StoneX, Rhona O’Connell.
O papel do metal como hedge contra a inflação está atualmente sendo desafiado pelas expectativas de uma resposta hawkish da política monetária aos preços elevados de energia. Juros altos tendem a pesar sobre o bullion [ouro físico em barras], que não rende juros.
“Este não é um desenvolvimento duradouro, em linha com nossa expectativa de que a guerra dificilmente terá um impacto material e mais duradouro sobre o crescimento global”, disse o analista do Julius Baer, Carsten Menke.
“Uma vez que retornem as expectativas de mais afrouxamento monetário (monetary easing) pelo U.S. Federal Reserve, também esperamos que a demanda por investimento volte a se recuperar”, afirmou Menke.
COMPRAS DOS BANCOS CENTRAIS, PREOCUPAÇÕES COM O FED
Analistas acreditam que os fatores que impulsionam o ouro, incluindo as robustas compras de bancos centrais, as preocupações com a independência do Federal Reserve, o aumento da dívida dos EUA e a desvalorização monetária (currency debasement), continuarão a sustentar o ativo de safe-haven [reserva de valor/refúgio seguro] em 2026.
“A motivação para que os bancos centrais adquiram ouro é, sem dúvida, mais forte do que nunca, e os eventos no Oriente Médio só terão amplificado a sensação de vulnerabilidade aos ativos em dólar. Em resumo, o ouro parece positivo, porém de uma forma mais comedida”, disse o analista independente Ross Norman.
ANALISTAS REDUZEM PROJEÇÕES PARA A PRATA
Sobre a prata, os analistas esperam que o metal tenha uma média de US$ 78 por onça em 2026, abaixo da projeção de US$ 79,50 feita três meses atrás. COMMODS-SILVER
A prata, impactada tanto por fluxos de investimento quanto pela demanda industrial, disparou um recorde de 147% em 2025 e estendeu sua sequência de altas até a máxima histórica de US$ 121,64 em 29 de janeiro, antes de cair acentuadamente para ser negociada a cerca de US$ 75.
“Um novo ataque ao patamar de US$ 100 pode se desenvolver se a guerra chegar ao fim, mas isso provavelmente seria apenas breve. O mercado está em um déficit industrial estrutural, apesar da desaceleração da demanda solar em 2026, e US$ 80 parece um pico sustentável razoavelmente factível”, disse O’Connell, da StoneX.
Fonte: Reuters
Traduzido via Claude
