A SpaceX abriu o capital com um estrondo digno de sua ambição interplanetária. A empresa de Elon Musk levantou US$ 75 bilhões em sua oferta pública inicial, ao vender todos os 555.555.555 papéis disponibilizados a US$ 135 cada.
O movimento cravou um valuation de US$ 1,77 trilhão, transformando o IPO no maior da história — muito acima dos US$ 26 bilhões captados pela Saudi Aramco em 2019. As ações passam a ser negociadas sob o ticker SPCX.
Segundo o Financial Times, a demanda pelo IPO foi avassaladora. Ordens de compra superaram múltiplas vezes a oferta, com investidores globais disputando espaço em uma empresa que se tornou, na prática, a infraestrutura crítica da economia espacial.
Mas a SpaceX não cedeu à tentação de ampliar o free float. Pelo contrário: manteve o capital pulverizado no mínimo necessário, reforçando a blindagem em torno de Musk e garantindo que nenhuma pressão externa interfira em seus planos — que vão de expandir o Starlink a colonizar Marte.
O feito, porém, não é apenas um marco financeiro. Ele reforça um paradoxo que o NeoFeed já havia destacado: Elon Musk é, ao mesmo tempo, o maior trunfo e o maior risco da SpaceX. Sua capacidade de atrair capital, talento e atenção global é incomparável. Mas a centralização extrema de poder — preservada mesmo após o IPO — mantém a empresa dependente de um único líder, com todas as volatilidades que isso implica.
A estreia na bolsa também consolida a SpaceX como um ator sistêmico no mercado. O tamanho da oferta, como analistas já vinham alertando, força grandes investidores a realocar recursos. Com níveis de liquidez institucional próximos das mínimas, fundos podem ser obrigados a reduzir posições em gigantes como Amazon, Microsoft e Nvidia para abrir espaço para a SpaceX.
O prospecto da companhia, por sua vez, destoava do padrão corporativo. Em vez de se limitar a métricas e projeções, falava em colonizar Marte, construir uma cidade de um milhão de habitantes e garantir que a humanidade não tenha “o mesmo destino dos dinossauros”. É a retórica típica de Musk: grandiosa, visionária e, para alguns, excessivamente especulativa.
Por trás do discurso, há números robustos — e desafiadores. A SpaceX registrou US$ 18,7 bilhões em receita no último ano, mas fechou com prejuízo operacional de US$ 2,6 bilhões, impulsionado por investimentos pesados no foguete Starship, na expansão global do Starlink e em infraestrutura de IA. A empresa cresce rápido, mas queima caixa em igual velocidade.
Ainda assim, o apetite do mercado foi voraz. Apenas 5% das ações totais foram disponibilizadas ao público, mantendo Musk com mais de 80% do poder de voto. É uma estrutura que reforça a tese central: a SpaceX é, essencialmente, uma extensão da visão — e da imprevisibilidade — de seu fundador.
Agora, com capital aberto, a empresa entra em uma nova fase. O valuation de US$ 1,77 trilhão pode ser apenas o ponto de partida, caso a demanda por SPCX se mantenha explosiva. Mas o escrutínio também aumenta. Musk, que sempre operou com liberdade quase absoluta, terá de lidar com a pressão de investidores públicos, regulações mais rígidas e expectativas trimestrais.
Fonte: NeoFeed