O HFRI Fund Weighted Composite Index subiu 2,4% no mês passado — seu melhor desempenho desde dezembro de 2023 — encerrando uma recuperação dramática no segundo trimestre de 2025. A alta foi liderada pelo HFRI Equity Hedge (Total) Index, que subiu 3,4%, e pelo HFRI Event-Driven (Total) Index, com alta de 3,2%. Esse desempenho seguiu-se a um mês de abril volátil, marcado por tensões geopolíticas e incertezas comerciais, que deram lugar a condições de mercado mais favoráveis após a aprovação de legislação fiscal e orçamentária nos EUA e o avanço das negociações comerciais globais sob o governo Trump.
O HFRI Multi-Manager/Pod Shop Index avançou 1,2% em junho, enquanto o HFRI Asset Weighted Composite Index — que pondera os fundos pelo AUM [ativos sob gestão], em vez de atribuição igual — subiu 1,6%. A HFR também introduziu dois novos índices ponderados por ativos em junho: o HFRI Asset Weighted Composite (ISW) e o EWS, que registraram retornos de 1,9% e 1,8%, respectivamente.
O número de novos lançamentos de hedge funds aumentou para 121 no primeiro trimestre de 2025 — o maior desde o primeiro trimestre de 2024 — enquanto o número de encerramentos de fundos caiu para 73. Os ativos totais da indústria subiram para um recorde de US$ 4,5 trilhões, refletindo o forte interesse dos investidores em estratégias ativamente geridas, capazes de navegar por incertezas econômicas e geopolíticas.
A dispersão entre os retornos dos fundos se estreitou em junho, com os fundos no topo do decil do HFRI FWC obtendo um ganho médio de 10,0%, enquanto o decil inferior caiu 2,6%, abaixo da diferença de 15,4% registrada em maio. Nos últimos 12 meses, os fundos do topo do decil acumulam alta de 40,5%, enquanto os do decil inferior apresentaram perda de 22,6%. Cerca de 80% dos hedge funds apresentaram retornos positivos em junho.
As estratégias de Equity Hedge lideraram o grupo, especialmente nos setores de tecnologia e crescimento. O HFRI EH: Technology Index disparou 7,1%, seguido por Fundamental Growth (+4,7%) e Energy/Basic Materials (+3,7%). No geral, o setor de Equity Hedge avançou 7,7% no segundo trimestre.
As estratégias Event-Driven também tiveram bom desempenho, com alta de 6,0% em maio e junho. O HFRI ED: Special Situations Index retornou 5,2% em junho, enquanto os fundos Multi-Strategy avançaram 4,6%.
As estratégias Macro reverteram perdas anteriores, com o HFRI Macro (Total) Index subindo 1,3% em junho. Os ganhos foram impulsionados pelas subestratégias Discretionary Thematic (+2,5%) e Commodity (+1,6%).
Os fundos de Relative Value também avançaram, favorecidos pela queda nas taxas de juros. O HFRI Relative Value (Total) Index registrou retorno de 0,8%, com o RV: Multi-Strategy Index e o RV: Corporate Index subindo 1,3% e 1,0%, respectivamente.
Os fundos líquidos alternativos do tipo UCITS também apresentaram ganhos. O HFRX Market Directional Index subiu 2,72%, e o HFRX Global Hedge Fund Index avançou 1,10%, liderado pelo HFRX Equity Hedge Index, com 1,43%.
As estruturas de taxas permaneceram estáveis, com a taxa média de administração mantendo-se em 1,34% e as taxas de performance recuando levemente para 15,80%.
“Os hedge funds registraram fortes ganhos ao concluir o segundo trimestre, acelerando com forte impulso no meio do ano. O desempenho robusto do segundo trimestre ocorreu em um cenário de fatores determinantes em rápida transformação, que começaram marcados por incertezas políticas, risco geopolítico e volatilidade comercial/tarifária — todos os quais evoluíram para uma clareza política significativa ao longo do trimestre, decorrente da aprovação de legislação e da melhora nas perspectivas econômicas”, disse Kenneth J Heinz, presidente da HFR.
“Os lançamentos de hedge funds aumentaram, enquanto as liquidações caíram para mínimas históricas, com os ativos totais da indústria atingindo níveis recordes, o que evidencia a força e a robustez da proposta de valor para investidores institucionais. É provável que essa força da indústria não apenas persista, mas acelere ao longo do segundo semestre de 2025 e que, independentemente do paradigma de volatilidade predominante ou do sentimento de risco dos investidores, os investidores institucionais aumentem as alocações para fundos que demonstraram sucesso e a veracidade de suas estratégias nos últimos meses.”
Fonte: HedgeWeek
Traduzido via ChatGPT