Hedge funds continuaram a manter posições compradas (long) fortemente “crowded” [com excesso de concentração/posicionamento similar entre muitos gestores] em ações de tecnologia de grande capitalização (large-cap) dos EUA ao longo de 2025, segundo um novo relatório do provedor de dados e tecnologia Hazeltree, destacando o risco persistente de concentração no setor.
As apostas compradas mais “crowded” permaneceram em Alphabet, Microsoft e Meta, refletindo a forte convicção dos hedge funds em empresas de software e serviços vistas como principais beneficiárias da adoção de inteligência artificial. Essas ações, parte do chamado “Magnificent Seven”, continuaram a atrair capital significativo apesar do aumento das preocupações com o risco de posicionamento.
No lado vendido (short), os hedge funds mantiveram posições “crowded” em nomes como IBM e Strategy, enquanto a Synopsys surgiu como um short cada vez mais popular à medida que cresciam as preocupações dos investidores com o risco de execução relacionado à sua aquisição de US$ 35 bilhões da Ansys e com um desempenho de receita abaixo do esperado.
O relatório, que analisou dados de mais de 600 gestores de ativos cobrindo cerca de 16.000 ações globalmente, constatou que os padrões de “crowding” variaram significativamente por região. No setor financeiro dos EUA, Wells Fargo, JPMorgan Chase e KeyCorp estiveram entre os shorts mais “crowded”.
Na Europa, o “crowding” de hedge funds se concentrou em ações industriais tanto do lado long quanto do lado short, refletindo exposição ao aumento de gastos em áreas que incluem defesa e energia. Na Ásia, posições “crowded” se concentraram em industriais e hardware de tecnologia, ressaltando o papel da região como um polo de manufatura e cadeia de suprimentos para o crescimento global de IA.
Fonte: HedgeWeek
Traduzido via ChatGPT
