Não é caos, mas não é bom: o S&P 500 perdeu 0,28% ontem e os futuros nesta manhã estão estáveis — sugerindo que os traders não estão entusiasmados em levar o mercado para cima. Enquanto isso, os mercados perderam terreno em toda a Ásia. O CSI 300 da China fechou em queda de quase 2% depois que o governo anunciou rigorosos novos controles de exportação sobre materiais de terras raras. Os controles irão prejudicar tanto as empresas de tecnologia dos EUA que dependem deles para chips semicondutores quanto as empresas chinesas que os fornecem.
O Nikkei 225 caiu depois que o governo do Japão perdeu um parceiro de coalizão.
Na Europa, o Stoxx 600 e o FTSE 100 do Reino Unido estavam ambos marginalmente em baixa no início do pregão.
O pano de fundo é uma mudança de clima negativa em Wall Street. Agora, o shutdown do governo parece que será longo, e não curto. As probabilidades no Polymarket mostram mais de 90% dos traders apostando em 15 de outubro ou mais tarde para o fim do shutdown.
“A trilha sonora do humor não foi ajudada pelo shutdown do governo, que agora entra em seu 10º dia. E o temor é que, quanto mais durar, pior será o impacto econômico, à medida que um número crescente de trabalhadores deixe de receber salários a partir de agora”, disseram Jim Reid e a equipe do Deutsche Bank em uma nota nesta manhã.
O shutdown aumentará marginalmente o desemprego, de acordo com a Pantheon Macroeconomics: “O relatório de folha de pagamento de setembro provavelmente será divulgado cerca de três dias úteis após o fim do shutdown. As folhas de pagamento de outubro não serão afetadas pelo shutdown, mas a taxa de desemprego será elevada em 0,2pp [p.p., pontos percentuais]”, disseram Samuel Tombs e Oliver Allen em uma nota a clientes.
A negatividade é agravada pela divulgação da ata do Federal Open Market Committee, o comitê de definição de juros do Federal Reserve dos EUA, que mostra que os membros do Fed podem não estar tão inclinados a entregar mais dois cortes de juros neste ano quanto Wall Street supunha. (Os traders de ações gostam de cortes de juros porque dinheiro mais barato geralmente infla os preços das ações.)
“Barr, do Fed, disse que ‘o FOMC deve ser cauteloso ao ajustar a política para que possamos reunir mais dados […] e avaliar melhor o equilíbrio de riscos’ e sugeriu que o FOMC deve ser cético em relação aos apelos para ignorar a inflação induzida por tarifas. Enquanto isso, Daly, do Fed, adotou um tom diferente, dizendo que o mercado de trabalho é ‘preocupante’ e pede ‘gestão de riscos’ em meio a uma política monetária ‘modestamente restritiva’”, observou Peter Schaffrik, do RBC, nesta manhã.
A Macquarie concordou: “Com base na ata do FOMC, os dirigentes do Fed não estavam muito dovish em meados de setembro. E, desde então, indicadores de inflação não oficiais não apontam para menos inflação, mas sim para mais inflação. Com as ações em alta, o ouro disparando e os spreads de crédito corporativo permanecendo apertados, a […] probabilidade implícita de um corte do Fed em 29 de outubro — agora em 96% — parece alta demais. O intervalo correto deveria ser uma probabilidade de 50% a 75%”, disseram Thierry Wizman e Gareth Berry a clientes.
Olhando adiante, a Pantheon observou que, quando os membros do FOMC forem rotacionados no próximo ano, os novos integrantes que entrarem poderão ser mais hawkish em relação aos juros do que aqueles que substituem.
Fonte: Fortune
Traduzido via ChatGPT
