O banco destaca que a companhia vem apresentando um crescimento orgânico consistente e acima do mercado
O Credit Suisse elevou seu preço-alvo para as ações da Hypera de R$ 44 para R$ 50, e reiterou sua recomendação de compra, incorporando projeções para a unidade não varejo, e um melhor desempenho no varejo, com aumentos de preços acima do esperado e desempenho sustentado de volume, além de ganhos de escala refletidos em múltiplas naturezas de despesas.
“A empresa vem apresentando um crescimento orgânico consistentemente acima do mercado, otimizou as despesas favorecida por ganhos de escala, e agora está entrando no mercado não varejo farmacêutico no Brasil”, escrevem os analistas Maurício Cepeda e Pedro Caravina, em relatório.
Segundo eles, a Hypera comanda uma rentabilidade confortável, com crescimento consistente. Diferentemente dos serviços de saúde como hospitais e empresas de diagnóstico, o crescimento farmacêutico local é menos baseado na consolidação e mais focado no crescimento orgânico, dizem eles, acrescentando que veem a tese como um gerador de fluxo de caixa relativamente estável, e crescente.
Entre os riscos, os analistas citam o crescimento mais lento fora do varejo ou receitas menores no vencimento, a redução mais rápida do estoque de distribuição, a deterioração adicional no câmbio e redução dos benefícios fiscais da empresa no longo prazo, entre outros.
Este conteúdo foi publicado originalmente no Valor PRO.
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Fonte: Valor Investe