Por Miriam Gottfried e Laura Cooper — Dow Jones Newswires
19/07/2022 05h02 Atualizado há 6 horas
Mais empresas de private equity estão tentando arrecadar mais dinheiro do que nunca, criando uma forte competição por dólares de investidores durante um período difícil para mercados e negociações. Existem 2.845 fundos atualmente no mercado, com o objetivo de arrecadar mais de US$ 1 trilhão em capital, de acordo com a Preqin. Ambos os números representam aumentos de mais de 60% em relação ao início de 2021.
Entre os que buscam capital estão pelo menos nove fundos de private equity com metas de US$ 20 bilhões ou mais, incluindo os mais recentes veículos das gigantes Blackstone, Hellman & Friedman LLC e Apollo Global Management. Juntos, esses megafundos são responsáveis por mais de US$ 216 bilhões do total procurado, mostram os dados.
O aumento nos pedidos de novos compromissos de caixa sobrecarregou as equipes de investimento tipicamente enxutas em instituições como fundos de pensão e patrimoniais, dizem consultores e investidores. Após vários anos de desempenho estelar em todo o setor, muitos agora precisam descobrir quais os que continuarão a ter um bom desempenho sem o vento a favor de um mercado em alta.
Alguns optaram por investir parte de seus orçamentos de 2023 este ano para garantir um lugar nos fundos mais cobiçados. Mas muitos estão se segurando antes de assumir compromissos, exceto com seus principais gestores, para ter uma noção melhor das perspectivas econômicas e como as avaliações de empresas privadas, que são relatadas com um atraso significativo, se saem à medida que as ações desabam neste ano.
“No momento, está demorando mais para arrecadar fundos”, disse Josh Zweig, codiretor de pesquisa de private equity dos EUA na consultoria Cambridge Associates LLC. Ele disse que os fatores que impulsionaram a captação de recursos robusta nos últimos três anos, incluindo o aumento do tamanho dos fundos e a proliferação de novos veículos e estratégias, começaram a se reverter.
A captação de recursos caiu 43% ano a ano no primeiro semestre de 2022, de acordo com a Preqin, que contabiliza apenas os fundos que concluíram totalmente o processo. Espera-se que as empresas de capital aberto forneçam atualizações sobre seus esforços de captação de recursos quando divulgarem os resultados do segundo trimestre, começando com a Blackstone.
Para empresas de private equity, também é um momento um pouco estranho pedir mais dinheiro. O volume em dólares das aquisições globais caiu 44% no segundo trimestre, à medida que as avaliações caíram e a dívida ficou mais cara. A turbulência significou que as empresas interromperam amplamente a venda de ativos, com o mercado de IPOs praticamente parado após um ano de destaque em 2021. Isso significa que os investidores institucionais não estão recebendo tanto dinheiro de volta – uma importante fonte de capital para investir em novos fundos.
As maiores empresas têm um histórico de captação de recursos bem-sucedida e ainda podem acabar com os grandes investimentos que estão buscando. Muitos estão cada vez mais procurando indivíduos de alto patrimônio líquido, um grupo que eles têm cortejado agressivamente, para ajudá-los a atingir suas metas mais altas. Isso pode significar que o maior ônus do atual ambiente de captação de recursos acaba recaindo sobre fundos menores e mais novos.
Fonte: Valor Econômico