Lá se vai o renascimento do venture capital.
A maioria dos fundos de hedge que investem em mercados privados esteve menos ativa no segundo trimestre do que no período anterior, de acordo com uma análise de dados da Crunchbase. A desaceleração abrangeu tanto os fundos que atuam de forma ampla em investimentos relacionados à tecnologia quanto aqueles focados em empresas de ciências da vida.
Depois do primeiro trimestre, parecia que as gestoras de fundos de hedge com fundos de venture capital separados, veículos híbridos, ou que incorporam VC [venture capital] em seus fundos de hedge, estavam entrando em um período sustentado de negociação [dealmaking] robusta. Coletivamente, elas haviam registrado seu trimestre mais ativo em mais de um ano.
Em particular, a Coatue Management, especializada em investimentos voltados à tecnologia, parecia estar liderando a tendência. No entanto, o fundo fez apenas 11 novos investimentos no segundo trimestre, metade do número feito no primeiro trimestre e o menor total desde o primeiro trimestre de 2025, segundo a Crunchbase. O primeiro trimestre havia sido seu período mais ativo em quatro anos.
Essa retração, contudo, pode se mostrar temporária.
O Wall Street Journal noticiou recentemente que a Coatue lançou a Next Frontier, que planeja adquirir terrenos a serem desenvolvidos para data centers de IA. A expectativa é de que a iniciativa gaste dezenas de bilhões de dólares, segundo a reportagem, e a empresa está atualmente comprando propriedades em Indiana para um campus de data center. A Bloomberg noticiou que a Coatue também está lançando um novo fundo crossover com viés comprado [long-biased] para investir em empresas públicas e privadas de inteligência artificial e inovação tecnológica.
A Tiger Global Management, que já foi uma das gestoras mais ativas nos mercados privados, fez apenas seis novos investimentos no segundo trimestre, segundo a Crunchbase. Isso representa uma queda em relação aos 10 do trimestre anterior e aos 17 registrados nos primeiros três meses de 2025.
A Institutional Investor havia noticiado anteriormente que a Tiger Global, especializada em tecnologia, foi uma das três gestoras de fundos de hedge que investiram recentemente na Upscale AI, empresa de infraestrutura de rede para IA. As outras foram a Seligman Ventures e duas entidades separadas da Maverick Capital, a Maverick Ventures e a Maverick Silicon. A Maverick concluiu cinco negócios no segundo trimestre, contra 11 no trimestre anterior.
A desaceleração se estendeu além dos investidores de tecnologia. A maioria das gestoras de fundos de hedge especializadas em empresas de biofarmacêutica e ciências da vida também reduziu sua atividade no último trimestre.
A RA Capital Management, historicamente a mais ativa desse grupo, concluiu 19 negócios no segundo trimestre, em comparação com 28 nos primeiros três meses do ano e 20 no quarto trimestre do ano passado. Ainda assim, as 19 transações superaram o total feito em cada um dos três primeiros trimestres de 2025.
Mais recentemente, a RA Capital participou da rodada Série B de US$ 330 milhões, com excesso de demanda [oversubscribed], da Innovent Biologics, que desenvolve medicamentos para tratar câncer e outras doenças graves. A captação está entre as maiores do setor de biotecnologia este ano.
Em outras frentes, a Perceptive Advisors fez apenas cinco investimentos no segundo trimestre, metade do número do período anterior e uma queda em relação aos 12 do quarto trimestre de 2025.
A RTW Investments fez apenas três negócios no segundo trimestre, em comparação com oito no período anterior — o menor número desde o terceiro trimestre de 2024.
Houve exceções ao padrão.
A Viking Global Investors, que possui dois fundos híbridos, fez cinco negócios no segundo trimestre, um aumento em relação aos três do primeiro trimestre, mas equivalente à sua atividade no quarto trimestre. Sua atividade de venture capital é especializada em empresas de ciências da vida e saúde.
A Cormorant Asset Management também aumentou ligeiramente sua atividade, divulgando seis novos investime
Fonte: Institutional Investor
Traduzido via Claude
