Hedge funds, bancos e seguradoras correram para dimensionar sua exposição ao Oriente Médio depois que ataques no fim de semana contra o Irã alimentaram o caos em toda a região.
Algumas das maiores seguradoras de vida de Taiwan, incluindo a Cathay Life Insurance Co. e a Nan Shan Life Insurance Co., conduziram revisões internas de sua exposição ao Oriente Médio durante o fim de semana após a notícia dos ataques vir à tona, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. O Barclays Plc realocou mais de 30 pessoas para trabalhar no domingo para cobrir a abertura do mercado da Nova Zelândia na segunda-feira, que ofereceu um termômetro inicial do sentimento. Traders da Dymon Asia Capital, sediada em Cingapura, também ficaram acordados para cobrir a abertura em Wellington.
Fundos e bancos globais ainda têm pouca visibilidade sobre o que vem a seguir, depois que uma série de ataques com mísseis dos EUA e de Israel no fim de semana matou o Líder Supremo do país e atingiu instalações de defesa. O presidente Donald Trump conclamou os cidadãos iranianos a se levantarem e tomarem o governo, elevando a possibilidade de um período prolongado de turbulência política.
O petróleo disparou mais de 13% na abertura de segunda-feira antes de devolver parte dos ganhos, enquanto moedas de risco [moedas sensíveis a apetite por risco], como o dólar australiano e o dólar neozelandês, caíram. Ativos de proteção, como o dólar e os Treasuries, subiram no início das negociações, mas logo reduziram os ganhos. Ações na maioria dos mercados asiáticos recuaram.
A atenção intensificada ao Oriente Médio — e as inúmeras perguntas sobre o que o conflito poderia significar para os mercados — levou bancos a planejar uma série de ligações com clientes para simular os próximos passos.
O Goldman Sachs Group Inc. realizará uma ligação mais tarde na segunda-feira, quando os mercados dos EUA abrirem. As equipes de geopolítica e de trading cobrirão os desdobramentos em petróleo, ativos de risco e mercados emergentes, disse o banco. Entre os participantes estão Alex Younger, ex-chefe de inteligência do Reino Unido, e lideranças seniores de mesas-chave de trading.
Corretoras chinesas, incluindo a Guotai Haitong Securities Co. e a China Galaxy Securities Co., realizaram conference calls no fim de semana para decifrar como a situação impactará os mercados de capitais e setores cíclicos, de acordo com agendas vistas pela Bloomberg.
O conflito corre o risco de alimentar questionamentos mais amplos sobre fazer negócios no Oriente Médio, depois que o Irã retaliou lançando seus próprios mísseis contra bases dos EUA e aliados em toda a região, inclusive nos Emirados Árabes Unidos, Catar, Kuwait e Arábia Saudita.
Plumas de fumaça preta foram vistas em Dubai, há muito o local preferido de bancos e fundos globais que buscam uma base na região. Vários voos foram suspensos após o principal aeroporto ter sido atingido por um suposto ataque aéreo.
“Isso pode ser um alerta que pode ter um impacto de mais longo prazo sobre onde family offices querem colocar seu dinheiro”, disse Patrick Yip, vice-presidente para a Ásia na Mishcon de Reya LLP. “Alguns dos nossos clientes nem conseguem deixar Dubai, dado que o aeroporto está fechado. Eles têm medo pela própria segurança. Eles nunca imaginaram isso possível em Dubai.”
O Barclays não respondeu imediatamente a um pedido de comentário. Cathay Life e Nan Shan Life se recusaram a comentar.
Comprar na queda
Alguns investidores permanecem tranquilos quanto aos desdobramentos mais amplos, em parte porque a pressão sobre o Irã há muito empurrou o país para a margem do sistema global de trading.
“Meu instinto seria vender qualquer coisa, exceto petróleo, que suba demais — ouro me vem à mente — e comprar qualquer coisa que caia demais”, disse Stephen Diggle, ex-gestor de hedge fund cujo Artradis Fund Management Pte ganhou bilhões com a crise financeira global. “Isso não deveria ser uma grande disrupção. O Irã é um país grande, mas uma economia pequena e que tem estado semiapartada do mundo há algum tempo.”
O impacto pode ser maior nos mercados asiáticos. Cerca de 80% do petróleo e do gás transportados pelo Estreito de Hormuz vão para a Ásia, enquanto a China foi a maior compradora de petróleo iraniano, com uma participação de 90%, escreveu Michael Langham, economista de mercados emergentes na Aberdeen Investments, em uma nota.
“A China é obviamente a mais exposta a uma disrupção de longo prazo do fornecimento iraniano”, disse Diggle. “Ela também é a mais exposta a problemas de longo prazo no Estreito de Hormuz. Então eu provavelmente reduziria um pouco minha exposição à China.”
Com a maior dependência asiática da energia do Golfo, uma operação óbvia seria apostar no aumento da volatilidade das moedas asiáticas contra o dólar, acrescentou.
O impacto de longo prazo depende, em parte, de se os ataques levam a um pico prolongado do petróleo. Isso adiciona outra fonte de incerteza a um mercado global que já está tentando se orientar em meio à agenda tarifária volátil de Trump e a questões mais amplas sobre o impacto da inteligência artificial.
Traders e gestores de portfólio em seguradoras taiwanesas estavam cautelosos antes da abertura de segunda-feira, dado o significativo grau de exposição internacional do setor. Eles estão avaliando potenciais oscilações nos preços do petróleo e os efeitos em cadeia sobre os yields [rendimentos] dos bonds [títulos], segundo uma pessoa familiarizada com o assunto.
A exposição das holdings financeiras taiwanesas a grandes países do Oriente Médio era de cerca de NT$ 1,6 trilhão (US$ 51 bilhões) em dezembro, de acordo com a Financial Supervisory Commission da ilha. O setor de seguros é o mais exposto à região devido a seus investimentos em bonds [títulos].
Na noite de sábado, executivos seniores da Dymon Asia Capital entraram em uma ligação para definir o que fazer caso o conflito escalasse para uma guerra total. O deputy Chief Executive Officer e managing partner Kenneth Kan, que, como a maioria dos homens de Cingapura, havia servido nas forças armadas do país, ajudou a redigir diretrizes que acabaram sendo enviadas a funcionários em toda a região.
— Com assistência de Amanda Wang e David Ramli
(Atualizações ao longo do texto.)
Fonte: Bloomberg
Traduzido via ChatGPT
