John Zito, da Apollo Global Management Inc., argumentou que o crédito privado é o lugar mais seguro para os investidores estarem, mesmo com o avanço da inteligência artificial transformando radicalmente o ambiente para “todo o ecossistema de investimentos.”
“Todos estão reconhecendo” que estaremos em um regime de maior volatilidade, disse Zito, co-presidente da Apollo Asset Management, em entrevista concedida na segunda-feira à Bloomberg TV às margens da Milken Institute Global Conference em Beverly Hills.
“Mas eles não estão reconhecendo que o crédito é, de fato, tipicamente o lugar mais seguro para se estar, porque ele é sênior na estrutura de capital [posição prioritária no recebimento em caso de inadimplência ou liquidação]”, acrescentou.
O rápido desenvolvimento da IA gerou ansiedade em relação ao crédito privado devido à sua exposição a empresas de software consideradas vulneráveis à disrupção provocada pela tecnologia.
Nas últimas semanas, mais investidores em business development companies [BDCs — um tipo de fundo de crédito privado voltado para clientes de varejo] tentaram resgatar suas cotas. Isso levou diversos gestores de ativos alternativos, incluindo a Apollo, a impor limites aos resgates.
Zito, que ajudou a construir a plataforma de crédito privado da Apollo, reconheceu que o crédito precisará se reorientar para prosperar diante do avanço da IA, mas também afirmou que a tecnologia será benéfica para a classe de ativos. Isso se deve, em parte, aos gastos de capital [CapEx] que acompanharão a expansão da infraestrutura de IA, segundo Zito.
“Tornar-se asset heavy [intensivo em ativos físicos] é, na verdade, a parte empolgante do crédito privado”, disse ele. “A verdadeira empolgação está nos empréstimos investment-grade [com grau de investimento] para todo esse CapEx voltado a uma quantidade muito maior de ativos físicos.”
Ainda assim, Zito reconheceu que a IA levará a mais “eficiências” nas empresas.
“As pessoas estão usando a IA simplesmente como um mecanismo para de fato enxugar seus negócios, organizar melhor seus dados e operar de forma mais eficiente”, disse ele. “E se a IA vai ou não elevar seus negócios a um novo patamar será uma questão em aberto.”
Questionado sobre se a Apollo abrirá sua segunda sede no Texas ou na Flórida, Zito disse que a firma ainda não tomou uma decisão final.
“Eu adoro Miami, mas há ótimas opções em muitos lugares”, afirmou Zito, natural da cidade. “Tanto o Texas quanto a Flórida têm opções incríveis.”
— Com a contribuição de Dani Burger
Fonte: Bloomberg
Traduzido via Claude