Os mercados globais fizeram um rali de alívio depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, retirou a ameaça de impor tarifas de 10% a países europeus após anunciar que havia alcançado uma “estrutura de um acordo futuro” sobre a Groenlândia com o secretário-geral da OTAN, Mark Rutte. Ele acrescentou que “não usará força” para tomar a ilha ártica. O S&P 500 subiu 1,2% na quarta-feira, seu maior ganho diário em dois meses.
É provável que a Groenlândia permaneça nas manchetes no curto prazo, e os mercados seguem suscetíveis a novos desdobramentos políticos ou geopolíticos. Dados que desafiem a perspectiva econômica também podem aumentar a volatilidade do mercado.
Mas a mais recente recuperação das ações serve como um lembrete de que fundamentos favoráveis permanecem no comando. Mantemos a visão de que permanecer investido por meio de um portfólio diversificado continua sendo a forma mais eficaz de administrar a incerteza do mercado.
Uma perspectiva favorável de crescimento, lucros robustos e tendências estruturais devem continuar sustentando as ações globais. Manchetes vêm e vão, mas os fundamentos subjacentes impulsionam consistentemente o desempenho do mercado. Em particular, o crescimento econômico global tem se mostrado resiliente, com a perspectiva melhorando à medida que grandes economias buscam expansão fiscal. Esse ambiente favorável oferece espaço para que os lucros corporativos avancem ainda mais, e esperamos que um crescimento robusto de lucros nos principais mercados alimente os retornos de ações. Ao mesmo tempo, as poderosas tendências estruturais de IA, eletrificação e envelhecimento demográfico devem continuar sustentando o desempenho das ações no longo prazo, em nossa visão.
O medo de perdas pode levar a underperformance. A probabilidade de ver uma perda em qualquer dia específico é pouco abaixo de 50%, mas perdas têm sido muito menos comuns em horizontes de tempo mais longos. Por exemplo, o S&P 500 nunca experimentou uma perda ao longo de um período de 20 anos. Isso significa que retornos de curto prazo podem enviesar nossa percepção de risco e retorno, tornando-nos mais suscetíveis a tomar decisões emocionais. Além disso, embora o medo de investir no momento errado possa ser paralisante, perder tendências de longo prazo pode ser muito mais prejudicial ao portfólio de alguém do que suportar drawdowns de curto prazo.
Diversificação e hedges de portfólio podem ajudar a administrar a volatilidade. Além de adotar uma abordagem de investimento de mais longo prazo, nossa análise mostra que os ganhos de um portfólio equilibrado e bem diversificado tendem a ser ainda mais consistentes. De fato, um portfólio diversificado entre classes de ativos, geografias e setores pode, de forma consistente, aumentar o patrimônio, em nossa visão, oferecendo retornos compostos e maximizando a chance de atingir objetivos financeiros. Isso deve incluir alocações em ouro e alternativas para aqueles dispostos e capazes de administrar riscos relacionados, como iliquidez. Investidores também podem considerar utilizar estratégias de preservação de capital para fazer hedge dos riscos de mercado.
Assim, mantemos nossa visão positiva para o mercado e vemos mais espaço de alta em ações globais. Também vemos valor em títulos de qualidade e acreditamos que investidores devem considerar exposição a ouro e alternativas.
Fonte: UBS Insights
Traduzido via ChatGPT
