Apesar de alguma estabilização nos benchmarks de ações dos EUA nos últimos dias, as preocupações dos investidores com a disrupção da IA continuam a pesar sobre diversos setores. As ações de corretoras de seguros dos EUA, por exemplo, caíram acentuadamente nesta semana após o lançamento de novos apps impulsionados por IA, enquanto nomes de serviços imobiliários recuaram diante de preocupações sobre sua vulnerabilidade. Isso ocorreu após a venda generalizada em nomes de software na semana passada, quando o upgrade da Anthropic em ferramentas de coding [programação] desencadeou temores de uma reformulação por IA.
Embora o impacto abrangente sobre essas indústrias e nomes individuais ainda esteja por ser visto, enxergamos isso como uma validação do potencial de monetização da IA. Os avanços mais recentes também ressaltam a natureza transformadora da IA, o que a torna um componente crítico do portfólio de um investidor.
Na nossa visão, focar exclusivamente no setor de tecnologia da informação (information technology) dos EUA provavelmente não capturará plenamente os beneficiários diretos da IA. Com criação de valor relevante também ocorrendo em outros lugares, recomendamos diversificação entre setores e geografias.
As oportunidades de IA nos EUA abrangem múltiplos setores. Nos EUA, apenas uma parcela da criação de valor de IA investível reside no setor de TI; o restante está distribuído entre serviços de comunicação, consumo discricionário, financials [setor financeiro] e industriais, na nossa visão. Empresas nesses setores estão incorporando IA de maneiras que geram resultados de negócios tangíveis. Acreditamos que focar apenas no setor de TI dos EUA traz o risco de perder bolsões de criação de valor e pode introduzir concentração não intencional e factor tilts [viés de fatores].
Ásia e Europa têm a ganhar com um ecossistema que aproveita expertise e infraestrutura diversificadas. Fora dos EUA, vemos beneficiários diretos em toda a Ásia, a pedra angular de uma cadeia de valor de IA globalmente integrada. Taiwan e Coreia do Sul lideram na fabricação de chips e memória, e os resultados recentes e comentários da administração continuam apontando para demanda forte e crescente. O Japão, por sua vez, oferece oportunidades tanto na supply chain [cadeia de suprimentos] quanto em robótica e automação. Também vemos valor em empresas europeias que detêm liderança nos setores de semicondutores e pagamentos.
A China ocupa uma posição proeminente no cenário global de IA. O ritmo acelerado de inovação da China garantiu ao país uma forte posição em IA global, e vemos oportunidades atraentes em meio ao apoio explícito de Pequim a modelos de IA domésticos e ao avanço na fabricação de chips. De fato, vemos riscos de os resultados superarem as estimativas de consenso para o capex [investimento em capital] de IA da China, enquanto empresas líderes de internet demonstraram sua capacidade de integrar IA a modelos de negócio rentáveis. Essa combinação de aceleração de capex e monetização robusta deve atuar como um poderoso motor para os beneficiários de IA da China, na nossa visão.
Assim, com a IA atuando tanto como um driver quanto como um detrator de performance, os investidores devem manter uma exposição diversificada à medida que avaliam dinamicamente o cenário de IA. Também acreditamos que empresas que usam ativamente IA para aprimorar operações e evoluir seus modelos de negócio devem se beneficiar, especialmente aquelas nos setores de financials [setor financeiro] e health care [saúde].
Fonte: UBS Insights
Traduzido via ChatGPT
