Pensamento do dia
Os futuros do S&P 500 subiram antes da abertura do mercado americano nesta quarta-feira, em meio ao otimismo com o esforço diplomático de Washington para resolver o conflito com o Irã. Os Estados Unidos e mediadores regionais estariam discutindo a possibilidade de realizar negociações de paz de alto nível já na quinta-feira, e o governo Trump busca um cessar-fogo de um mês para discutir um plano de 15 pontos para encerrar a guerra. O petróleo Brent caiu abaixo de US$ 100/barril, o dólar americano enfraqueceu e o ouro subiu 2%, ultrapassando US$ 4.550/onça.
Mas os ataques no Oriente Médio continuam. As Forças de Defesa de Israel afirmaram nesta quarta-feira que lançaram uma onda de ataques contra infraestruturas em Teerã, enquanto Kuwait e Arábia Saudita disseram ter repelido novos ataques com drones. O governo Trump também ordenou que a 82ª Divisão Aerotransportada [82nd Airborne Division] envie cerca de 2.000 soldados ao Oriente Médio, enquanto avalia possíveis operações terrestres.
Acreditamos que os investidores devem ser cautelosos ao presumir uma retomada rápida dos fluxos de energia pelo Estreito de Ormuz. Também não esperamos danos econômicos significativos ou duradouros em nosso cenário-base. Isso significa que investidores de longo prazo com portfólios bem diversificados devem permanecer investidos. A história mostra que tentativas de fazer “market timing” [tentar acertar o momento de entrada e saída do mercado] em eventos geopolíticos frequentemente resultam em fracasso.
O market timing consome tempo e recursos. Tentar cronometrar o mercado exige monitoramento constante, tomada de decisão rápida e um profundo entendimento de eventos globais, mudanças de política econômica e dinâmicas de mercado. Isso consome tempo e recursos, e mesmo investidores profissionais têm dificuldade em prever consistentemente os pontos de inflexão do mercado. Continuamos a acreditar que o tempo no mercado supera, em última instância, a tentativa de cronometrar o mercado, e que ter um portfólio bem diversificado com proteções [hedges] adequadas deve ajudar os investidores a suportar a volatilidade que está por vir.
Os melhores dias frequentemente sucedem os piores, e perdê-los compromete o desempenho. A ideia de vender antes das quedas e comprar antes das recuperações pode parecer atraente durante períodos de incerteza elevada, mas as estatísticas mostram que isso prejudica a criação e a preservação de patrimônio no longo prazo. Um investimento de US$ 100 no S&P 500 em setembro de 1989 teria crescido para US$ 3.617 até o final de janeiro deste ano com uma simples estratégia de buy-and-hold [comprar e manter]. Perder o melhor dia de desempenho resultaria em aproximadamente 10% menos patrimônio. Isso ocorre porque os dias mais fortes do mercado frequentemente acontecem poucas semanas após suas quedas mais acentuadas, evidenciando o perigo de estar fora do mercado no momento errado. Vender em resposta à incerteza imediata cristaliza perdas temporárias e reduz a capacidade de participar das recuperações.
A tomada de decisão emocional também pode prejudicar o desempenho. O market timing está intimamente ligado à tomada de decisão emocional. Durante crises, investidores frequentemente sucumbem ao “viés de ação” [action bias] — o impulso de agir simplesmente para sentir que estão no controle. Isso pode levar a vender nas mínimas do mercado e comprar nas máximas, um padrão que corrói o patrimônio ao longo do tempo. Estudos de finanças comportamentais [behavioral finance] mostram que investidores que reagem emocionalmente à volatilidade do mercado tendem a ter desempenho inferior ao daqueles que permanecem investidos.
Portanto, embora conflitos geopolíticos e a volatilidade do mercado possam tentar os investidores a cronometrar suas entradas e saídas, a história e as estatísticas mostram que essa abordagem é repleta de riscos. Mantemos a visão de que permanecer investido com um portfólio bem diversificado é a melhor maneira de capturar o crescimento de longo prazo do mercado, e os investidores podem considerar ouro, títulos de qualidade [quality bonds], estratégias de preservação de capital e hedge funds como instrumentos de proteção [hedges] e diversificação do portfólio.
Fonte: UBS
Traduzido via ChatGPT
