Mais de 250 empresas, incluindo Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. e Morgan Stanley, devem gerar um total de US$ 32 bilhões em negociações de taxas de juros do Grupo dos 10 (G-10) e US$ 16,7 bilhões em câmbio, de acordo com dados da Coalition Greenwich. Esses valores representam quedas de aproximadamente 17% e 9%, respectivamente, em relação ao ano passado.
A confiança dos investidores em fazer grandes apostas macroeconômicas diminuiu neste ano, com dados econômicos surpreendentes afetando as previsões de cortes nas taxas de juros pelos principais bancos centrais do mundo. A perspectiva de uma eleição presidencial nos EUA aparentemente muito disputada e o desmonte de operações de carry trade financiadas em iene também abalaram os mercados.
“2024 foi um ano de espera à margem,” disse Angad Chhatwal, chefe de mercados macro globais da Coalition Greenwich. “Os hedge funds entraram no mercado de forma esporádica em torno de eventos e dados, mas não foram tão ativos de maneira contínua como em anos anteriores.”
As receitas de negociação macro também foram impactadas por margens mais apertadas este ano, disse Chhatwal, devido ao aumento da concorrência no setor e aos avanços no trading eletrônico, que pressionaram os preços.
A Coalition Greenwich projeta que as receitas de negociação de taxas continuarão caindo para cerca de US$ 30,9 bilhões em 2025 e US$ 28,1 bilhões em 2026, à medida que formadores de mercado não bancários expandem sua presença e os títulos se adaptam à eletrificação de outros mercados.
Por outro lado, o desempenho dos traders de câmbio deve melhorar, com receitas projetadas de US$ 17,2 bilhões em 2025 e US$ 17,6 bilhões em 2026. Espera-se que a administração de Donald Trump alimente a volatilidade no mercado cambial, que movimenta US$ 7,5 trilhões por dia.
“Vemos muito mais posicionamento acontecendo no lado de câmbio em torno do ciclo de mudanças nas taxas de juros,” disse Chhatwal. “A atividade corporativa também está se tornando mais robusta, e isso tem um impacto muito mais positivo para câmbio do que para taxas de juros.”
Os bancos globais estão a caminho de registrar as menores receitas em negociação de câmbio e taxas de juros desde a pandemia, afetados por margens mais apertadas e por um cenário macroeconômico desafiador.
Fonte: Bloomberg
Traduzido via ChatGPT
