Os hedge funds apresentaram um de seus desempenhos de primeiro semestre mais fortes em quase três décadas, de acordo com dados exclusivos da PivotalPath, com especialistas em tecnologia liderando os ganhos e os fundos de multiestratégia continuando sua escalada constante.
O PivotalPath Composite Index [Índice Composto da PivotalPath] obteve um retorno de 7,3 por cento nos primeiros seis meses de 2026, o oitavo melhor primeiro semestre na história de 29 anos do índice. O ganho ficou bem acima da média histórica de primeiro semestre de 5,15 por cento e da mediana de 4,39 por cento, quase dobrando o retorno de 4 por cento registrado durante o primeiro semestre de 2025. Foi também o primeiro semestre mais forte desde 2013, se 2021 for excluído.
Os fortes retornos nas manchetes mascararam um quadro mais desigual sob a superfície, com ampla dispersão entre as estratégias e apenas um punhado de destaques impulsionando o desempenho.
Todos os meses, a Institutional Investor publica um subconjunto de índices de hedge funds da PivotalPath. Role até o final do artigo para visualizar 11 índices, incluindo crédito, equity diversified [ações diversificadas], equity market neutral [ações neutras em relação ao mercado], global macro [macroeconomia global], relative value [valor relativo] e outros.
O ganho de 3,7 por cento em abril foi o abril mais forte já registrado e o sexto melhor retorno mensal desde 1998.
Os gestores de tecnologia, mídia e telecomunicações lideraram todas as estratégias do setor de equities [ações], com o Índice TMT retornando mais de 27 por cento durante o primeiro semestre. Os fundos de saúde (Healthcare) subiram quase 11,5 por cento até junho, após um ganho de 6 por cento durante o mês.
Os gestores de multiestratégia continuaram a registrar ganhos consistentes, retornando 6,6 por cento até junho, apesar de um revés em março, quando o Índice de Multiestratégia perdeu 1,4 por cento, sua única marca mensal negativa do ano. Mesmo assim, as perdas foram mais do que recuperadas ao longo de abril e maio.
Nem todas as estratégias mantiveram o ritmo. Os gestores quantitativos de equities ficaram essencialmente estáveis (flat [sem variação significativa]) até junho, após uma série de reversões de momentum [tendência de força do mercado], enquanto a estratégia discretionary global macro [macro global discricionária – alocação baseada em análises macroeconômicas subjetivas do gestor] teve um retorno mais moderado de 2,37 por cento. As estratégias de crédito também ficaram para trás, com o principal Índice de Crédito subindo 3,6 por cento, embora a convertible arbitrage [arbitragem de títulos conversíveis] tenha ganhado 7,03 por cento.
Desde janeiro de 2020, o Índice Composto gerou retornos anualizados de 8,5 por cento com volatilidade anualizada de 5,6 por cento, uma consistência que a PivotalPath diz estar ajudando a renovar o interesse dos investidores em hedge funds, particularmente em relação a private equity [participação privada em empresas não listadas em bolsa] e private credit [crédito privado].
Fonte: Institutional Investor
Traduzido via Claude
