A startup de viagens e despesas Navan é uma das poucas IPOs avançando neste momento. A Coatue participou de uma rodada de financiamento anterior, mas não está entre os maiores acionistas.
Um hedge fund proeminente está prestes a se beneficiar de um dos poucos IPOs significativos durante o shutdown do governo.
A Navan, que se descreve como uma empresa tudo-em-um de viagens, cartão corporativo e gestão de despesas, protocolou planos para vender quase 37 milhões de ações a US$ 24 a US$ 26 cada, de acordo com seu mais recente arquivamento regulatório. Desse total, 30 milhões de ações estão sendo vendidas pela companhia e mais de 6,9 milhões por acionistas vendedores. No ponto médio da faixa, a Navan levantaria US$ 750 milhões no maior IPO desde que a Alliance Laundry levantou US$ 826 milhões no início deste mês, diz a Renaissance Capital.
Nenhum hedge fund detém 5% da Navan. Os maiores investidores antes da oferta eram a Lightspeed Venture Partners, que possui 24,8% das ações Classe A; a Zeev Ventures, 18,6%; a Andreessen Horowitz, 12,6%; e a Greenoaks, 7,1%. Nenhuma dessas firmas está vendendo ações na oferta.
Em outubro de 2022, a Tiger Cub Coatue Management desempenhou um papel proeminente no financiamento da Série G da companhia, que avaliou a empresa em US$ 9,2 bilhões. Ele incluiu US$ 154 milhões em equity [capital próprio] de novos e atuais investidores, bem como uma transação de capital estruturado de US$ 150 milhões liderada pela Coatue, conforme um comunicado de imprensa à época. Além disso, Dan Rose, presidente da Coatue Ventures, juntou-se ao conselho de administração como observador. Embora a Navan liste a Coatue em seu site como apoiadora, a firma não está incluída entre os detentores de 5%.
Poucas empresas abriram capital desde o shutdown do governo. A Securities and Exchange Commission afirma em seu site que terá “um número muito limitado de membros da equipe disponíveis” e que eles “responderão a situações de emergência com foco nos componentes de integridade de mercado e proteção ao investidor de nossa missão.” A autarquia enfatizou que seu sistema de arquivamento Edgar continuará operando normalmente.
Em um memorando de 27 de outubro abordando IPOs, o escritório de advocacia David Polk disse que, durante o shutdown, uma empresa com uma declaração de registro pendente perante a SEC pode concluir seu IPO durante o shutdown sob circunstâncias particulares.
A empresa deve protocolar publicamente a declaração de registro ou protocolar uma emenda a uma declaração de registro já pública sem a “delaying amendment” [emenda de adiamento], que o escritório de advocacia chama de “a linguagem confusa mas raramente notada na parte muito inferior da página de capa.”
“Essas etapas são consistentes com as leis federais de valores mobiliários e a orientação recente da SEC relacionada a transações de mercados de capitais enquanto a SEC está fechada para negócios”, diz o escritório em seu memorando. “Essa abordagem é simples para uma empresa com nenhum ou poucos comentários pendentes da SEC. Mas o caminho é mais complicado para empresas com um número de comentários pendentes da SEC ou empresas [que] ainda não receberam comentários da SEC.”
Fonte: Institutionali Investor
Traduzido via ChatGPT
