Os fundos de hedge globais registraram sua maior perda mensal desde janeiro de 2022, à medida que a turbulência de mercado ligada ao conflito no Irã pesou fortemente sobre as ações, segundo uma reportagem da Reuters que cita uma nota recente a clientes do Goldman Sachs.
Março se mostrou especialmente desafiador para as estratégias long-short [compradas e vendidas]. O S&P 500 caiu 4,63% e o Nasdaq 100 recuou 4,87% no primeiro trimestre, marcando uma reversão acentuada após um forte 2025 para muitos fundos. Bruno Schneller, da Erlen Capital Management, observou que a volatilidade foi impulsionada por tensões geopolíticas e mudanças rápidas em juros, moedas, commodities e fatores de ações.
Os fundos long-short [comprados e vendidos] focados na Ásia caíram 7,3% em março, os gestores europeus recuaram 6,3% e os fundos dos Estados Unidos, 4,3%. No acumulado do ano até março, os gestores long-short [comprados e vendidos] da Ásia avançam 6,5%, enquanto os fundos europeus e americanos ficam atrás, com -1,8% e -2,4%, respectivamente. O setor de tecnologia, mídia e telecomunicações foi o mais atingido, com queda de 7,8% no mês e de 11,8% no trimestre.
Os fundos de hedge venderam ações globais pelo quarto mês consecutivo no ritmo mais acelerado em mais de uma década, com retorno médio das estratégias long-short [compradas e vendidas] em -3,96% em março, refletindo um desempenho mais fraco entre os maiores fundos multigestores. As estratégias sistemáticas long/short [compradas e vendidas] contrariaram a tendência, com ganho de 1,07% a partir de operações guiadas por alpha [retorno gerado acima do mercado].
A alavancagem bruta atingiu 312,5%, perto de níveis recordes, enquanto os fundos norte-americanos registraram sua maior venda líquida desde abril de 2020, com posições vendidas superando as compradas. Grandes casas multiestratégia dos Estados Unidos registraram perdas mensais e trimestrais significativas, enquanto algumas de suas pares asiáticas mostraram resiliência, com ganhos trimestrais modestos apesar das perdas mensais.
Schneller observou que o estresse recente do mercado evidenciou os riscos de posições congestionadas, mostrando como deslocamentos de fatores e desalavancagem rápida podem afetar até mesmo modelos diversificados de fundos de hedge.
Fonte: HedgeWeek
Traduzido via ChatGPT
