Alguns grandes hedge funds e investidores estão acumulando ações do setor imobiliário chinês, há muito evitadas, a preços baixos, antecipando retornos lucrativos quando o setor se recuperar de sua prolongada crise.
Investidores afirmam que sinais positivos recentes, desde a melhora dos preços dos imóveis nas principais cidades até o plano de recapitalização da líder do setor, China Vanke, sugerem que este ano será o ponto de virada para o mercado imobiliário. De fato, eles estão sendo seletivos e focaram em construtoras líderes apoiadas pelo Estado e na maior corretora imobiliária online da China.
“Adicionamos recentemente alguns grandes desenvolvedores estatais, baseando-nos na lógica da virada do setor e de que os vencedores levam tudo”, disse Wang Qing, presidente da Shanghai Chongyang Investment Management, que administra US$ 5 bilhões. “As vendas de terrenos estão se recuperando nas cidades de primeiro nível, e notamos que apenas esses poucos desenvolvedores imobiliários continuam comprando terrenos ativamente”, acrescentou, enfatizando que isso indica uma maior fatia de mercado para esses construtores.
O setor imobiliário chinês tem sido um dos principais alvos de venda a descoberto durante a recessão, marcada por um endividamento excessivo, por mais de três anos, enquanto uma série de gigantes privados, incluindo Evergrande e Sunac China, faliu.
A mudança no sentimento indica que os investidores estão reconstruindo a confiança no setor após a consolidação da indústria e as medidas massivas implementadas pela China desde setembro para estabilizar o mercado imobiliário em declínio. A Golden Nest Capital, sediada em Hong Kong, também está investindo em ações de alguns desenvolvedores estatais. “Você poderia dizer que o volume de vendas de novas residências caiu pela metade, mas o número de desenvolvedores diminuiu ainda mais”, disse Stanley Tao, CIO da Golden Nest Capital Management. Segundo Tao, à medida que o setor se estabiliza, a recuperação dessas ações negligenciadas será significativa. As ações do setor imobiliário do continente, listadas em Hong Kong, subiram mais de 15% neste mês, tornando-o um dos setores com melhor desempenho, logo atrás das ações de tecnologia.
Fundos compram KE Holdings
KE Holdings, a plataforma imobiliária chinesa semelhante ao Zillow, tornou-se a queridinha entre os principais hedge funds da Ásia. A Aspex Management de Hong Kong, que administra US$ 9 bilhões, construiu novas posições na KE Holdings, listada nos EUA, ao adicionar 6,51 milhões de ações no quarto trimestre de 2024, com um valor de mercado de cerca de US$ 120 milhões no final de 2024, de acordo com seu registro junto à U.S. Securities and Exchange Commission. A WT Asset Management, que administra US$ 4 bilhões, também aumentou sua participação na KE Holdings em 2,2 milhões de ações, avaliadas em mais de US$ 40 milhões, no mesmo período.
A KE Holdings está se beneficiando de vendas robustas de imóveis secundários em grandes cidades após o Ano Novo Lunar e dos avanços tecnológicos, afirmou Griffin Chan, analista de imóveis da Citi Research, em nota publicada esta semana. O resgate, pelo governo, do principal construtor com dificuldades financeiras, Vanke, no início de fevereiro, impulsionou ainda mais o sentimento, já que muitos o veem como um marco que reduz significativamente o risco de inadimplência de outro grande desenvolvedor.
As ações da KE Holdings e de desenvolvedores imobiliários se recuperaram fortemente em fevereiro, embora muitas tenham perdido mais de 80% do seu valor nos últimos três anos. “Eu realmente acredito que estamos próximos de um ponto de virada nas ações do setor imobiliário”, afirmou Jon Withaar, chefe de situações especiais na Ásia da Pictet Asset Management. Jon acrescentou que sua entrada em ações do setor imobiliário depende de novas reestruturações apoiadas pelo governo e das tendências dos preços dos imóveis.
Obviamente, a recuperação está em fase inicial, e muitas cidades menores ainda enfrentam dificuldades com imóveis não vendidos. Os investidores permanecem divididos quanto às perspectivas do setor. “É mais uma questão de oportunidades de negociação”, disse Wang Qi, CIO da UOB Kay Hian Wealth Management. “É como um brilho passageiro, mas mesmo um brilho passageiro pode oferecer uma oportunidade de três a seis meses. Essas ações estão muito baratas e podem subir 50% – isso é normal”, concluiu.
Fonte: Reuters
Traduzido via ChatGPT
