Hedge funds abandonaram ações de tecnologia no ritmo mais rápido dos últimos 12 meses na semana mais recente, justamente quando o S&P 500 (.SPX) atingiu máximas históricas, segundo nota enviada a clientes do Goldman Sachs (GS.N) e vista pela Reuters.
O S&P 500, que inclui sete ações de tecnologia entre os seus dez maiores constituintes por valor de mercado, avançou aproximadamente 28% desde sua mínima de 2025, enquanto o Nasdaq Composite (.IXIC) subiu 38% no mesmo período.
Na sexta-feira, a razão preço/lucro projetada (forward price to earnings ratio) do S&P 500 — que reflete o valor de uma ação em relação ao lucro futuro estimado da empresa — estava em 23,11, próximo das máximas de cinco meses, segundo dados da LSEG/Datastream.
“As valorizações das ações dos EUA (como as razões preço/lucro) estão agora 30% acima da média da última década, enquanto os yields dos títulos de 10 anos permanecem teimosamente elevados e voláteis. O caminho futuro das ações pode depender em parte de uma queda nas taxas de longo prazo; no entanto, ainda não parece ser o caso,” afirmou Florian Ielpo, chefe de macro da Lombard Odier Investment Managers, em nota na sexta-feira.
Globalmente, hedge funds venderam ações de tecnologia — algumas das ações mais caras do mercado — mais do que qualquer outro setor na semana passada, segundo a nota do Goldman Sachs.
Em vez de realizar posições vendidas [operações que visam lucrar com a queda do preço de um ativo], os hedge funds tenderam a desfazer posições compradas e encerrar negociações, disse o banco.
O Goldman Sachs afirmou que a saída dessa semana foi a maior registrada desde julho de 2024.
A fuga dos hedge funds das ações de tecnologia concentrou-se nas negociações na América do Norte e na Europa.
Todo tipo de ação de tecnologia foi vendido, incluindo empresas de semicondutores, bem como companhias de software e serviços de TI, afirmou o banco.
Enquanto isso, ações do setor de bens de consumo essenciais — empresas que vendem produtos adquiridos independentemente das condições econômicas — estiveram entre os setores de ações dos EUA com maior volume líquido de compras na semana, segundo o Goldman.
Os hedge funds compraram essas ações pela quarta semana consecutiva, sendo que suas operações foram quase inteiramente compostas por posições compradas — aquelas que lucram se os preços das ações subirem.
As empresas cujas ações foram compradas pelos hedge funds incluíram aquelas que vendem alimentos, bebidas e produtos de cuidados pessoais.
Fonte: Reuters
Traduzido via ChatGPT
