Embora a maior parte dos dados econômicos oficiais dos EUA tenha sido suspensa até recentemente devido ao shutdown do governo, a análise do Goldman Sachs Research de medidas alternativas de demissões nos EUA sugere que o mercado de trabalho está se enfraquecendo ainda mais.
“Um aumento sustentado nas demissões seria particularmente preocupante porque a taxa de contratação de trabalhadores está baixa e está mais difícil do que o habitual para os desempregados encontrarem empregos”, escrevem os economistas Manuel Abecasis e Pierfrancesco Mei no relatório da equipe.
As demissões nos EUA aumentaram?
Os anúncios de demissões no setor privado reportados pela Challenger, Gray & Christmas aumentaram em outubro para o seu nível mais alto fora de períodos de recessão (mesmo após excluir o efeito de um anúncio de demissões em armazéns que nossos economistas suspeitam estar sendo parcialmente contado em dobro). Excluindo o grande salto em demissões envolvendo empregos em armazéns, os setores de tecnologia, bens industriais e alimentos responderam pelos maiores aumentos em anúncios de demissões em outubro.
Além disso, o monitoramento em tempo real do Goldman Sachs Research do Worker Adjustment and Retraining Notification (WARN), que as empresas são obrigadas a registrar antes de conduzir demissões em massa, também subiu, atingindo o seu nível mais alto desde 2016 (fora do pico inicial da pandemia).
Em contraste, os pedidos iniciais de seguro-desemprego — que são menos voláteis e mais representativos, mas podem atrasar em relação aos anúncios de demissões e aos avisos WARN — permanecem baixos, escrevem Abecasis e Mei.
Nem todos os estados dos EUA que o Goldman Sachs Research acompanha fornecem detalhamento setorial das notificações WARN. Nossos analistas combinaram técnicas de machine learning com um grande conjunto de dados de nomes de empresas, setores e estados para prever classificações setoriais para suas estimativas de WARN.
Os resultados sugerem que empresas de tecnologia também responderam por um aumento relevante na medida do Goldman Sachs Research das notificações WARN totais, seguidas pelas indústrias de manufatura, saúde e alimentos e bebidas.
A IA está levando a demissões?
Ainda não está claro em que medida essas demissões podem ser resultado de empresas substituindo trabalhadores por automação usando inteligência artificial (IA), de acordo com o Goldman Sachs Research.
“Até agora, não encontramos evidência clara de que a maior parte do aumento nessas medidas seja diretamente motivada por IA, mesmo que vejamos grandes aumentos em demissões de tecnologia tanto nas medidas da Challenger quanto do WARN”, escrevem Abecasis e Mei. “Como nossa equipe de estratégia de portfólio observou, apenas um pequeno número de empresas do índice S&P 500 fez referência explícita à IA ao discutir demissões em larga escala. A maioria das empresas, em vez disso, aponta para a necessidade de enxugar e reestruturar operações, às vezes atribuindo essas mudanças a novas tecnologias que possibilitam ganhos de eficiência.”
“Embora a IA possa estar sendo cada vez mais considerada em decisões relacionadas à força de trabalho, evidências claras de demissões diretamente motivadas por IA ainda são limitadas”, acrescentam.
Os anúncios de demissões indicam que os pedidos iniciais de seguro-desemprego vão subir?
Os anúncios de cortes de empregos capturados pela Challenger podem ser divulgados antes que as demissões efetivas ocorram, e a WARN Act exige que as empresas notifiquem os governos estaduais sobre planos de demitir trabalhadores com pelo menos 60 dias de antecedência, fora de circunstâncias excepcionais, de acordo com o Goldman Sachs Research.
Na prática, porém, as empresas podem não divulgar publicamente detalhes dos planos de demissões até depois de terem concluído o processo, e podem não ter tempo para reportar as demissões aos governos estaduais quando estão enfrentando condições difíceis de negócios, escrevem Abecasis e Mei.
O Goldman Sachs Research também conclui que as medidas de anúncios da Challenger e de notificações WARN normalmente antecedem os pedidos iniciais de seguro-desemprego em cerca de dois meses.
Nossos economistas também introduziram uma ferramenta que acompanha discussões sobre demissões entre empresas de capital aberto, por meio da análise de transcrições de earnings calls de companhias do índice Russell 3000. Ela mostra que a parcela de empresas mencionando demissões aumentou recentemente.
A pesquisa também mostra que a IA rapidamente se tornou um tema central nas conversas sobre headcount dentro do setor de tecnologia desde novembro de 2022. Aproximadamente metade das discussões focadas em demissões nos dois últimos trimestres de divulgação de resultados no setor de tecnologia incluiu referências à IA.
Em outros setores, a integração da IA nas discussões sobre força de trabalho avançou mais lentamente, mas acelerou de forma relevante em 2025. Empresas em finanças e real estate — que relataram alguns dos níveis mais altos de adoção de IA — têm maior probabilidade de mencionar IA no contexto de discussões sobre demissões.
Normalmente há uma defasagem entre a aparição inicial da IA nas discussões das empresas sobre força de trabalho e o surgimento subsequente de conversas sobre demissões, de acordo com o Goldman Sachs Research. Discussões focadas em demissões se tornam mais prováveis depois que as equipes de gestão fizeram múltiplas referências à IA no contexto de trabalho durante as earnings calls.
“Esse padrão tem sido evidente no setor de tecnologia desde 2023, enquanto em outros setores ele só começou a surgir recentemente — o que sugere que, fora da tecnologia, a IA está apenas começando a influenciar as decisões das empresas”, escrevem Abecasis e Mei.
Fonte: Goldman Sachs
Traduzido via ChatGPT
