A S&P Global manteve sua classificação para a dívida do governo dos Estados Unidos, afirmando que as receitas resultantes das políticas tarifárias agressivas do presidente Donald Trump irão compensar o impacto do projeto de lei emblemático da administração em impostos e gastos.
A influente agência disse na noite de segunda-feira que manteria o rating soberano em ‘AA+/A-1+’, entre sua segunda e terceira notas mais altas, também devido à resiliência da economia norte-americana e à política monetária “crível e eficaz”.
Analistas da agência projetaram que “a ampla sustentação das receitas, incluindo forte arrecadação tarifária, compensará qualquer desvio fiscal decorrente de cortes de impostos e aumentos de gastos” planejados nos EUA nos próximos anos.
O veredito ocorre após a administração Trump impor novas tarifas a dezenas de parceiros comerciais ao redor do mundo. As tarifas sobre importações atingiram o nível mais alto em quase um século, levantando temores de que possam frear o crescimento econômico global.
Ao mesmo tempo, Trump garantiu a aprovação legislativa de seu “big beautiful bill” de cortes de impostos e aumento de gastos públicos, o que deverá levar a dívida federal além de seu pico anterior do pós-Segunda Guerra Mundial ainda nesta década. O projeto adicionou um aumento de US$ 5 trilhões ao teto da dívida, o maior aumento estatutário único da história, elevando o limite de endividamento dos EUA para US$ 41 trilhões.
Em maio, a rival da S&P, a Moody’s, rebaixou os EUA de sua classificação de crédito máxima devido a preocupações com o aumento dos níveis da dívida pública e com a ampliação do déficit orçamentário da maior economia do mundo.
Mas analistas da S&P disseram que, embora o déficit entre gastos e receitas do governo dos EUA “não melhore de forma significativa, não projetamos um agravamento persistente nos próximos anos.
“As mudanças em andamento nas políticas domésticas e internacionais não pesarão sobre a resiliência e diversidade da economia dos EUA”, disseram.
As receitas tarifárias dos EUA dispararam em quase US$ 50 bilhões no segundo trimestre, o primeiro período de três meses em que as tarifas globais estavam em vigor. Tarifas sobre alguns países aumentaram à medida que a equipe do presidente buscava assegurar novos acordos comerciais.
Os gastos deficitários dos EUA dispararam nos últimos anos, com o déficit orçamentário em 6,2% do PIB, segundo o Federal Reserve Bank de St. Louis.
O rendimento dos títulos soberanos norte-americanos de 30 anos subiu para 4,9%, próximo ao seu nível mais alto em dois anos, à medida que investidores antecipam uma enxurrada de novos Treasurys no mercado.
A S&P afirmou que a dívida líquida do governo geral provavelmente se aproximará de 100% do PIB, à medida que as agências federais aumentam despesas com o envelhecimento populacional.
No entanto, a agência espera que questões contenciosas como o teto da dívida “continuem a ser resolvidas de forma oportuna, considerando as graves consequências de não fazê-lo sobre os mercados financeiros e sobre a economia”.
Ela projeta que o déficit orçamentário médio será de 6% do PIB entre 2025-2028, abaixo dos 7,5% registrados no ano passado.
