O iene se fortaleceu em relação ao dólar e os títulos caíram depois que o presidente do Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda, deu uma de suas indicações mais claras até agora de que o banco central pode elevar as taxas de juros neste mês.
O iene ganhou 0,6 por cento em relação ao dólar nesta segunda-feira, para ¥155,24, e os yields [rendimentos] dos títulos públicos japoneses de dois anos sensíveis a juros subiram 0,04 ponto percentual, para 1 por cento, seu nível mais alto desde 2008. Os yields dos títulos se movem de forma inversa aos preços.
“Se a perspectiva para a atividade econômica e os preços apresentada até agora se concretizar, o banco, em conformidade com a melhora na atividade econômica e nos preços, continuará elevando a taxa de juros básica e ajustando o grau de acomodação monetária”, disse Ueda em um discurso para líderes empresariais em Nagoya nesta segunda-feira.
O presidente acrescentou que “mesmo se a taxa de juros básica for elevada, condições financeiras acomodatícias serão mantidas”, o que implica que ele via espaço para altas de juros, segundo operadores.
A probabilidade de uma alta de juros na reunião do BoJ em 19 de dezembro saltou para 75 por cento, de cerca de 60 por cento após o discurso de Ueda, de acordo com overnight index swaps [swaps de índices overnight]. As ações caíram, com o índice Nikkei 225 em queda de 1,9 por cento e o Topix recuando 1,2 por cento.
Os “comentários de Ueda sinalizaram claramente a possibilidade da próxima alta de juros, particularmente na reunião de dezembro”, disse Shoki Omori, estrategista-chefe de mesa no Mizuho.
Os JGBs [títulos públicos japoneses] e o iene têm estado sob pressão nas últimas semanas diante de preocupações com um surto de gastos públicos sob a primeira-ministra Sanae Takaichi. No mês passado, ela anunciou um pacote de ¥21,3tn (US$135,4bn) projetado para impulsionar o crescimento econômico e proteger as famílias do aumento do custo de vida.
Ueda disse nesta segunda-feira que elevar a taxa de juros básica fazia parte de “um processo de aliviar o pé do acelerador de forma apropriada, no sentido de alcançar um crescimento econômico estável e uma trajetória de preços estável, não se trata de pisar no freio da atividade econômica”.
Economistas observaram que a postura mais hawkish [mais inclinada ao aperto monetário] do BoJ o coloca em desacordo com os ambiciosos planos de gastos do governo.
“O governo está pisando no acelerador e o BoJ está tirando o pé do acelerador”, disse Marcel Thieliant, chefe para Ásia-Pacífico na Capital Economics. “Isso não é consistente com o que o governo quer, mas o BoJ diria que é lógica econômica.”
Omori apontou que Ueda havia tratado os fatores de risco em termos mais concretos do que anteriormente.
Ele “identificou a taxa de câmbio e os preços de importação não apenas como fatores transitórios de custo (cost-push), mas como riscos que poderiam elevar as expectativas de inflação e a taxa de inflação subjacente”, disse Omori.
“No que diz respeito ao impulso salarial, citando aumentos no salário mínimo e evidências de pesquisas corporativas, ele transmitiu um certo grau de confiança de que ganhos salariais relativamente fortes provavelmente continuarão no próximo ano.”
Os comentários de Ueda seguem declarações de outros membros do conselho do BoJ nas últimas semanas. Kazuyuki Masu disse ao Nikkei no mês passado que, embora não pudesse dizer em qual mês viria uma alta de juros, “em termos de distância, estamos em uma posição relativamente próxima”.
Fonte: Financial Times
Traduzido via ChatGPT
