O hedge fund londrino Caxton Associates estendeu suas perdas para mais de US$ 1,3 bilhão neste mês, à medida que a guerra com o Irã provoca ondas de choque nos mercados globais.
O fundo Macro de US$ 9 bilhões da Caxton, que é gerido pelo diretor-executivo Andrew Law, acumula queda de 15% neste mês até sexta-feira, de acordo com duas pessoas que tiveram acesso aos números.
O Financial Times reportou no início deste mês que o fundo havia perdido 7%, ou pelo menos US$ 600 milhões, na primeira semana de março.
As perdas fazem da Caxton um dos hedge funds de maior destaque a sofrer prejuízos enquanto o conflito no Oriente Médio desestabiliza os mercados de energia e de títulos [bonds].
Operadores têm se desfeito de dívida governamental ao redor do mundo na expectativa de que a disparada dos preços de petróleo e gás elevará significativamente a inflação, potencialmente forçando os bancos centrais a elevar as taxas de juros. O Brent disparou acima de US$ 100 por barril após o Irã fechar o Estreito de Ormuz, restringindo uma artéria vital no comércio mundial de petróleo. O preço recuou abaixo desse nível na quarta-feira, depois que os EUA enviaram ao Irã um plano de 15 pontos para encerrar o conflito.
O movimento nos títulos atingiu hedge funds que estavam posicionados para cortes de juros ou que mantinham as chamadas operações de steepener [apostas no aumento da inclinação da curva de juros] — apostas de que títulos de prazo mais curto terão desempenho superior ao de títulos de prazo mais longo. Os títulos do governo britânico [gilts], em particular, sofreram, com os yields [rendimentos] das gilts de 10 anos disparando para seu nível mais alto desde 2008.
Law estava otimista quanto à perspectiva para as gilts no final do ano passado, dizendo ao FT que havia um “erro de precificação” [mispricing] nos yields britânicos e que os custos de financiamento cairiam para mais perto dos de outras grandes economias.
A Caxton também lucrou com apostas em ouro e cobre no ano passado. O ouro, frequentemente visto como um ativo de refúgio [haven asset], sofreu, caindo 15% desde que a guerra começou no final de fevereiro, enquanto o cobre também recuou.
Um gestor de hedge fund macro disse que tem sido particularmente difícil navegar o conflito devido a “falsos amanheceres em tuítes e reviravoltas” do presidente dos EUA, Donald Trump. Na segunda-feira, o presidente publicou na Truth Social que nos últimos dias houve “conversas produtivas” com o Irã para encerrar a guerra, após ter anteriormente ameaçado bombardear instalações de energia iranianas. A postagem provocou um rali [valorização acentuada] nos títulos governamentais e o preço do petróleo caiu.
Fonte: Financial Times
Traduzido via Claude
