BENGALURU, 29 de novembro (Reuters) – A economia da Índia desacelerou mais do que o esperado no trimestre de julho a setembro, crescendo apenas 5,4% em relação ao ano anterior, segundo dados divulgados na sexta-feira. O resultado foi impactado pelo fraco consumo urbano após o aumento dos preços dos alimentos.
Uma pesquisa da Reuters havia previsto uma expansão de 6,5% no Produto Interno Bruto (PIB) para o trimestre encerrado em 30 de setembro.
COMENTÁRIOS
Madhavi Arora, economista-chefe, Emkay Global, Mumbai
É evidente que a queda na capacidade de renda do setor urbano impactou seu perfil de consumo, embora com um certo atraso. Nos últimos 3 a 6 meses, houve uma queda acentuada na demanda de consumo urbano por itens duráveis e não duráveis, como observado nos resultados e comentários de várias empresas de consumo.
O setor público tem sido um agente ausente no perfil de crescimento da Índia nos primeiros cinco meses deste ano fiscal. No entanto, o aumento acentuado dos gastos públicos desde setembro deve elevar a contribuição do setor público para o crescimento do PIB no segundo semestre do ano fiscal de 2025.
Harry Chambers, economista assistente, Capital Economics
Esperamos que o crescimento permaneça moderado nos próximos trimestres, à medida que o consumo das famílias diminui e o crescimento dos investimentos desacelera em um ambiente de taxas de juros ainda elevadas. Mas a economia não vai colapsar.
Em termos de implicações políticas, não acreditamos que os dados do trimestre de setembro convencerão o RBI (Banco Central da Índia) a reduzir as taxas de juros na reunião de dezembro, dado que a inflação aumentou significativamente nos últimos meses. Mas, se estivermos corretos ao pensar que a inflação atingiu o pico e começará a recuar gradualmente em direção à meta de 4%, isso poderá abrir caminho para um afrouxamento da política monetária a partir de abril.
Kunal Kundu, economista da Índia, Société Générale, Bengaluru
A desaceleração da atividade econômica na Índia finalmente está se refletindo nos dados do PIB, apesar de já haver evidências claras em vários dados de alta frequência, liderados pela contínua fraqueza no consumo doméstico.
Dito isso, o aumento do deflator também é responsável pelo crescimento notavelmente mais lento agora, ao contrário do ano passado, quando o crescimento do PIB real foi artificialmente impulsionado por um deflator excepcionalmente baixo.
Radhika Rao, economista sênior, DBS Bank, Cingapura
O resultado reflete uma queda tanto em segmentos voltados para o mercado interno quanto para o externo. Este trimestre provavelmente marca o ponto mais baixo do ciclo, e contamos com uma recuperação modesta na segunda metade, à medida que algumas dessas restrições devem se equilibrar.
Ainda assim, uma reavaliação dos números de crescimento para o ano completo é provável, com base na necessidade de um maior suporte monetário e fiscal.
Aditi Nayar, economista da ICRA, Gurugram
À luz do recente aumento na inflação ao consumidor (CPI), prevemos que o RBI mantenha a política monetária inalterada na reunião da próxima semana.
No entanto, com o crescimento do PIB ficando muito aquém das expectativas do Comitê, um corte na taxa de juros em fevereiro de 2025 pode estar na mesa se as próximas duas leituras de inflação recuarem.
Gaura Sen Gupta, economista da Índia no IDFC First Bank, Mumbai
Este dado reflete uma desaceleração acentuada nos lucros das empresas listadas no segundo trimestre. Pelo lado das despesas, o crescimento do investimento em capital (capex) diminuiu, refletindo uma desaceleração no capex do governo, especialmente nos estados.
O investimento privado em capital permanece tímido devido à falta de visibilidade sobre a demanda de consumo. A desaceleração no crescimento do consumo privado é liderada pela fraqueza da demanda urbana, à medida que o crescimento da renda diminui.
Após os dados divulgados hoje, há uma alta probabilidade de um corte na taxa de juros pelo RBI em dezembro.
Vivek Kumar, economista, Quanteco Research, Mumbai
Parte da desaceleração pode se dissipar no segundo semestre do ano fiscal de 2025, com o impacto positivo de uma boa colheita kharif e o aumento dos gastos do governo para atingir as metas orçamentárias. Isso, combinado com a recuperação das atividades durante a temporada festiva, deve ajudar o crescimento do PIB a aumentar.
Dito isso, a incerteza global pode piorar sob a administração Trump 2.0, cujo efeito cascata precisará ser monitorado de perto. No geral, vemos agora um risco significativo de baixa para nossa estimativa de crescimento do PIB de 7,0% para o ano fiscal de 2025.
Upasna Bhardwaj, economista-chefe, Kotak Mahindra Bank, Mumbai
Os números do PIB, muito abaixo do esperado, refletem dados corporativos altamente decepcionantes. O setor de manufatura parece ter sofrido o maior impacto.
Os dados de alta frequência sugerem que a recuperação ligada às festividades pode proporcionar um crescimento ligeiramente melhor no segundo semestre, mas o crescimento total do PIB para o ano será cerca de 100 pontos-base inferior à estimativa do RBI de 7,2%.
Apesar da desaceleração acentuada no crescimento do PIB, mantemos nossa visão de que o RBI fará uma pausa na próxima semana, devido à inflação elevada e ao ambiente global incerto.
Sakshi Gupta, economista principal, HDFC Bank, Gurugram
O crescimento econômico mais fraco decorreu de um menor crescimento nos setores de manufatura, eletricidade e mineração no segundo trimestre.
Pelo lado da demanda, o crescimento do consumo desacelerou provavelmente devido à moderação da demanda urbana.
Embora esperemos que o RBI mantenha a taxa de política inalterada na reunião da próxima semana, a possibilidade de um corte em fevereiro aumentou.
Garima Kapoor, economista, Institutional Equities, Elara Securities, Mumbai
Em meio ao crescimento moderado do consumo, devido à desaceleração do crescimento da renda real e ao efeito das chuvas intensas e concentradas, os motores de demanda permaneceram fracos no segundo trimestre do ano fiscal de 2025.
O aumento dos preços das commodities, combinado ao crescimento lento das receitas, levou à queda no crescimento do valor agregado bruto no setor de manufatura.
Ambos os fatores impactaram o crescimento no segundo trimestre.
Fonte: Reuters
Traduzido via ChatGPT
