Hedge funds estão revertendo o curso e aumentando apostas em um iene mais forte, à medida que o trade de “comprar Japão” ganha tração mesmo depois de dados robustos de empregos nos EUA terem reduzido as expectativas de cortes de juros pelo Federal Reserve neste ano, segundo traders.
A moeda subiu pelo terceiro dia contra o greenback na quarta-feira, ignorando a pressão de alta sobre o dólar após o relatório de emprego. Tão recentemente quanto na semana passada, hedge funds estavam reconstruindo posições vendidas (short) em iene antes da eleição crucial do Japão, preparando-se para uma fraqueza renovada diante da expectativa de que a primeira-ministra Sanae Takaichi conquistaria um novo mandato para perseguir uma política fiscal expansionista.
O volume de negociação em contratos de put de dólar-iene de US$ 100 milhões ou mais ficou cerca de 50% acima do de opções de call comparáveis na quarta-feira, segundo dados da Depository Trust & Clearing Corporation. Uma put ganha valor se o par cair, enquanto uma call passa a valer mais se ele avançar. O prêmio para fazer hedge ou especular com a queda do par, em vez de sua alta, ao longo do próximo mês subiu ao nível mais alto desde 2 de fevereiro.
“O sentimento dos hedge funds mudou e estamos vendo mais interesse em comprar downside em dólar-iene”, disse Antony Foster, chefe de trading spot de G-10 na Nomura International Plc, acrescentando que também havia demanda para comprar iene contra moedas incluindo o dólar australiano e o franco suíço.
“O sentimento é semelhante a comprar o Nikkei, comprar estabilidade japonesa e, portanto, comprar o iene”, disse Foster, baseado em Londres.
A moeda do Japão inicialmente ficou sob pressão após a vitória eleitoral decisiva do Partido Liberal Democrata, mas se recuperou rapidamente depois que a ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, disse que o governo responderia a movimentos de FX em linha com a declaração conjunta EUA-Japão.
A recuperação do iene coincidiu com o desmonte de posições otimistas (bullish) de curto prazo em dólar-iene antes do relatório de emprego dos EUA, com tanto hedge funds quanto asset managers vendendo o par, segundo Nathan Swami, chefe de trading de FX para Ásia-Pacífico da Citigroup, baseado em Singapura.
O posicionamento nos mercados de opções de moedas também virou baixista em dólar-iene, com hedge funds vistos comprando put spreads de dólar-iene de curto prazo na quarta-feira antes dos dados de empregos dos EUA, disseram outros traders.
“A demanda por opções de puts de dólar permanece intacta e os risk reversals continuam fortemente bid para downside”, disse Swami antes da divulgação do payrolls dos EUA. Risk reversals comparam o preço de opções de call e put semelhantes.
Fonte: Bloomberg
Traduzido via ChatGPT
