O fim de uma semana de negociações volátil trará a divulgação de dados de inflação dos EUA, atrasados, que podem definir o tom para a semana seguinte, repleta de eventos com potencial de mover o mercado.
Economistas esperam que o índice de preços ao consumidor de setembro (índice de preços ao consumidor, CPI) mostre altas mês a mês de 0,4% no agregado e 0,3% excluindo alimentos e energia. As taxas estimadas ano a ano são de 3,1% para ambos os indicadores.
Mas, embora a inflação tenha mostrado tendência de alta nos últimos meses, os mercados continuam esperando que o Federal Reserve (Fed) reduza os juros em 25 pontos-base na próxima reunião de política monetária, na quarta-feira que vem. Junto com os resultados do terceiro trimestre das big techs e um encontro presencial entre os presidentes dos EUA e da China, os investidores se prepararão para uma semana com potencial de manchetes que podem contribuir para a volatilidade.
O Fed está a caminho de continuar seu ciclo de cortes de juros. O CPI de hoje será a última leitura econômica significativa antes de as autoridades do Fed se reunirem. Em nossa visão, os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, no início deste mês provavelmente fecharam a questão para um corte na próxima semana. Ele não apenas destacou os riscos de um enfraquecimento do mercado de trabalho, como também sugeriu que o banco central está se aproximando de um ponto em que deixará de reduzir o tamanho de suas posições em títulos. Acreditamos que a tese para renda fixa de qualidade como fonte de renda e resiliência de portfólio permanece robusta e vemos maior fraqueza do dólar americano, especialmente à medida que se espera que o Banco Central Europeu (BCE) mantenha as taxas de política monetária estáveis na próxima semana.
Os balanços de tecnologia oferecerão insights sobre capex [investimentos em capital] em IA e monetização. Microsoft, Alphabet, Meta, Apple e Amazon divulgarão seus resultados do terceiro trimestre na próxima semana, com investidores em busca de evidências que atenuem suas preocupações sobre a sustentabilidade do rali de IA. Resultados de companhias que reportaram mais cedo, como TSMC e ASML, mostraram forte demanda por IA, e acreditamos que as tendências de capex em IA devem continuar superando as expectativas e permanecerem robustas. Enquanto isso, a monetização deve ganhar mais tração. Mantemos a visão de que as ações ligadas à IA continuarão sendo um motor-chave do desempenho das ações globais e que os investidores devem se posicionar para lucrar com o esperado rali adicional.
As conversas Trump–Xi sugerem alívio nas tensões. Embora não esperemos que seja fechado nenhum acordo comercial substancial entre EUA e China quando Trump e Xi se encontrarem na Coreia do Sul na próxima semana, uma extensão da trégua comercial e sinais de distensão entre as duas maiores economias do mundo seriam bem-vindos pelos mercados. Isso, aliado a mais detalhes sobre o próximo plano quinquenal de Pequim, que deverá ter foco estratégico em inovação, deve apoiar o setor de tecnologia da China e o mercado acionário mais amplo.
Assim, embora a volatilidade possa aumentar na próxima semana, esses eventos também têm potencial para servir como catalisadores positivos para os mercados.
Fonte: UBS Insights
Traduzido via ChatGPT
