NOVA YORK, 30 de janeiro (Reuters) – Os riscos para o mercado de ações dos EUA estão se acumulando, à medida que surgem sinais de fragilidade no setor de tecnologia e as perspectivas para as taxas de juros permanecem incertas devido a preocupações persistentes com a inflação, agravadas pela possibilidade de novas tarifas comerciais.
Os resultados mistos de gigantes como Microsoft (MSFT.O), Tesla (TSLA.O) e Meta Platforms (META.O) nesta quarta-feira ameaçam aumentar a volatilidade, após um início de semana turbulento para as ações de inteligência artificial – um dos principais motores do recente domínio do setor de tecnologia no mercado acionário.
O Federal Reserve (Fed) também interrompeu seu ciclo de cortes de juros nesta quarta-feira – uma decisão que já era esperada pelos investidores. Ainda assim, as previsões sobre quando o banco central dos EUA poderá retomar os cortes seguem incertas, especialmente diante das expectativas de que o presidente Donald Trump implemente políticas comerciais e econômicas que podem pressionar a inflação para cima.
“Tudo o que está acontecendo agora – desde os dados econômicos até as notícias do mercado e as tarifas – está gerando muito mais incerteza em todos os mercados”, disse Dustin Reid, estrategista-chefe de renda fixa da Mackenzie Investments, em Toronto.
“Estamos reduzindo a exposição ao risco, diminuindo o tamanho das posições, porque não queremos correr tanto risco quanto correríamos em outras circunstâncias.”
Na primeira reunião de 2025, o Fed manteve sua taxa de referência entre 4,25% e 4,50%, após reduzi-la em um ponto percentual ao longo do ano passado. A inflação anual nos EUA segue acima da meta de 2% do Fed, e o presidente do banco, Jerome Powell, afirmou que não há pressa para novos cortes de juros, a menos que os dados de inflação e emprego justifiquem a mudança.
“Uma pausa na política de juros provavelmente durará alguns meses, enquanto mais dados forem analisados”, disse Rick Rieder, diretor de investimentos globais de renda fixa da BlackRock, em um comunicado.
Apesar disso, o mercado ainda mantém a expectativa de cerca de dois cortes de juros este ano. O índice S&P 500 fechou em queda de 0,5%, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu ligeiramente para 4,53%.
Incerteza sobre as políticas do governo Trump mantém investidores cautelosos
A nova administração Trump continua sendo um fator de incerteza para os investidores. O presidente impôs um prazo até sábado para a aplicação de tarifas de 25% sobre produtos do Canadá e do México, dois dos principais parceiros comerciais dos EUA.
Embora essas tarifas possam ser uma tática de negociação, o fato de que o governo está disposto a aplicá-las sobre importações estrangeiras representa um risco para a economia. Caso sejam implementadas, essas medidas podem reacender pressões inflacionárias, dificultando cortes de juros e obscurecendo as perspectivas para a economia.
Powell afirmou que ainda é cedo para avaliar os impactos das políticas de Trump, mas destacou que “estaremos acompanhando de perto” as medidas do governo.
“A realidade é que o Fed está apenas tentando reagir aos dados e às políticas da nova administração à medida que elas são implementadas”, disse Seema Shah, estrategista-chefe global da Principal Asset Management.
“Em momentos como este, em que a política governamental – especialmente a política tarifária – é tão incerta, o Fed não tem uma vantagem clara na previsão do que virá a seguir.”
Mercado de tecnologia sente o impacto da incerteza
Embora o índice S&P 500 esteja próximo de máximas históricas, o rali no mercado acionário mostrou sinais de fragilidade esta semana.
Na segunda-feira, o lançamento de um modelo de inteligência artificial de baixo custo pela empresa chinesa DeepSeek causou fortes quedas em diversas ações do setor de tecnologia, que vinham se beneficiando do otimismo em torno do potencial da IA.
“Estamos dizendo isso há meses… os investidores precisam diversificar, não apenas entre diferentes classes de ativos, mas também dentro das ações”, disse Sonu Varghese, estrategista global do Carson Group.
“O que aconteceu na segunda-feira reforçou essa necessidade.”
Mesmo com a recente volatilidade, as avaliações do mercado seguem elevadas. O S&P 500 está sendo negociado a cerca de 22 vezes os lucros estimados para os próximos 12 meses, bem acima da média histórica de 15,8 vezes, segundo dados da LSEG Datastream.
Resultados das gigantes da tecnologia testam confiança do mercado
A força das ações de tecnologia tem sido o principal impulsionador do mercado de alta, garantindo que as ações dos EUA tenham superado seus pares globais. No entanto, a confiança nesse setor está sendo desafiada.
Os investidores analisaram atentamente os resultados de Microsoft, Meta (Facebook) e Tesla, três das chamadas “Sete Magníficas”, cujos ganhos combinados representaram mais da metade do retorno de 62% do S&P 500 desde o final de 2022, até segunda-feira.
- Microsoft registrou um crescimento abaixo do esperado no seu negócio de computação em nuvem Azure.
- Meta superou as expectativas de receita, mas alertou que suas previsões de vendas para o trimestre atual podem não atingir as projeções.
- Tesla disse que pretende lançar modelos de veículos elétricos mais baratos no primeiro semestre de 2025, mas seus resultados trimestrais vieram abaixo das estimativas.
Após os acontecimentos de segunda-feira no setor de IA, os movimentos bruscos em ações de tecnologia mostraram que os investidores estão prontos para vender rapidamente caso o cenário se deteriore.
“O comportamento do mercado esta semana mostra que os investidores ainda mantêm a mentalidade de ‘comprar na baixa’, mas agora estão mais cautelosos”, disse Mark Hackett, estrategista-chefe de mercado da Nationwide.
“Antes, a visão era claramente otimista. Agora, há mais equilíbrio – e, em alguns casos, uma visão mais pessimista.”
Reportagem de Saqib Iqbal Ahmed, Suzanne McGee e Lewis Krauskopf; Edição de Diane Craft
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