Nova saga das ‘ações meme’ revela quem são os verdadeiros trouxas dos mercados

O aparente ressurgimento da insanidade das “ações meme” nos Estados Unidos mostra que ainda há muitos trouxas marcando bobeira nos mercados. Só que não nos lugares que você pode pensar.

Na semana passada, o mestre dos memes e herói da contracultura Keith Gill – também conhecido como Roaring Kitty, ou ainda por outro apelido picante demais para este espaço – marcou sua volta à internet com um post no X em que mostra um desenho de um homem inclinado para frente em uma cadeira.

Nenhuma palavra, apenas uma imagem. E nem era uma imagem particularmente boa. Eu poderia tê-la desenhado. E para a maioria das pessoas sensatas, ela não teria significado nada.

Mas para os fanboys da internet que ainda se lembram de Kitty como o líder espiritual da mania das “ações meme” de 2021, o homem que inspirou uma curta alta de 2.000% nos papéis da GameStop – uma varejista de videogames abatida e inconstante – foi um momento de um significado enorme.

As salas de bate-papo on-line voltaram a brilhar como naqueles dias desconcertantes de 2021. As ações da GameStop dobraram de valor da noite para o dia. Os preços de outras ações que parecem ter sido convidadas para essa festa da última vez também deram um salto, em sintonia com um mercado cheio de energia por conta dos dados sobre a inflação misericordiosamente mais moderados.

O idiota em tudo isso não é Roaring Kitty, cujas escapadas anteriores o levaram até mesmo a uma audiência no Congresso sobre como a explosão do interesse de compra das ações da GameStop quebrou uma parte crucial do sistema vascular dos mercados (em parte como resultado disso, três anos depois o ciclo de processamento das negociações de ações dos EUA está a ponto de ser reduzido para um dia. Parabéns ao cara – ele ajudou a instigar uma mudança que acabou por custar milhões de dólares aos investidores institucionais de todo o mundo para modernizarem suas operações).

Os idiotas também não são os montes de fãs que entraram na onda do filho pródigo, embora estejam brincando com fogo. “Isso é um jogo de apostas. É um veneno de rato”, disse Cole Smead, da Smead Capital Management, uma gestora de fundos americana orientada para investimento de valor. Como de costume, a maioria desses ganhos em ações, mas não todos, evaporou em uns poucos dias.

Nem sequer é o presunçoso Andrew Tate – um homem mais famoso pelas acusações por tráfico de pessoas na Romênia e por converter uma geração de adolescentes conectados à internet para a masculinidade tóxica. Tate tuitou que vendeu os US$ 500 mil que tinha em bitcoins para comprar ações da GameStop e que as manteria até seu último suspiro como um ato de desafio contra o sistema. Raramente, ou talvez nunca, estive tão interessado em ver o preço do bitcoin subir. Sua biografia no X agora diz: “Compre GameStop e dane-se a matriz.” E ele sustenta que “as mulheres não têm nenhum interesse na saga da GameStop porque as mulheres não querem ferrar o sistema”. Eu simplesmente não acho que esse seja o motivo, Andrew.

Não, os verdadeiros trouxas aqui são os profissionais. Uma das muitas facetas que tornaram a saga anterior da GameStop tão interessante foi o fato de que o exército on-line de pequenos investidores, frequentemente desinformados, conseguiu empurrar as ações da empresa tão para o alto, e tão rápido, que os fundos hedge que apostaram contra eles perderam tudo. O principal deles, o Melvin Capital – dirigido por alguém que antes me descreveram como um gênio -, acabou fechando seus fundos. Foi um fracasso épico.

Na sequência, muitos investidores institucionais disseram que o jogo de vendas a descoberto em pequenas ações – normalmente dominado pelos fundos hedge – estava em alta em grande parte por causa do risco de que os guerreiros on-line pudessem decidir, por qualquer motivo aleatório, entrar na onda. E, no entanto, quase um terço das ações da GameStop ainda estavam emprestadas para vendas a descoberto quando o tuíte do desenho disparatado de um homem inclinado para a frente apareceu. As pessoas ainda estavam apostando contra essa coisa.

“Os fundos hedge terão de dar algumas explicações”, disse Andrew Beer, cofundador da Dynamic Beta Investments. “Se me enganam uma vez, a vergonha é de quem me enganou. Se me enganam duas vezes, a vergonha é minha. Comprar ações da GameStop a descoberto de novo pode ser classificado como a pior relação de risco-recompensa de fundos hedge da última década… Uma coisa é sair queimado quando um raio cai do nada. É completamente outra ficar parado no meio de uma poça d’água durante uma tempestade.” Essas pessoas estavam fazendo exatamente isso, e com uma vara de metal de quase dois metros nas mãos, apontada para o céu.

Para piorar as coisas, não é como se a morte da Melvin Capital fosse algum tipo de segredo. Na verdade, todo o lamentável episódio acabou em um filme de Hollywood, chamado “Dumb Money” (traduzido como “Dinheiro Fácil” no Brasil). Ele foi lançado nos cinemas. Estava na Netflix. E trata exatamente de “uma história sobre pessoas comuns que inverteram o roteiro sobre Wall Street e ficaram ricas ao transformar a GameStop na empresa mais quente do mundo”, de acordo com o IMDb.

Na realidade, a coisa é um pouco mais complicada. Muitos dos entusiastas das “ações meme” estão só colocando dinheiro nas mãos do Estado profundo de Wall Street.

Mas os vendedores a descoberto serem pegos uma segunda vez é uma demonstração de um atrevimento alucinante. Desta vez, essas pessoas eram em menor número – com posições a descoberto equivalentes a cerca de 30% do capital próprio da empresa, em comparação com mais de 100% em 2021. Mas mesmo assim, eles deveriam ter uma conversa com eles mesmos. Supondo que seu investimento seja genuíno (e quem sabe se é ou não?), eles simplesmente foram feitos de idiotas por uma das mentes mais burras da internet, Andrew Tate.

Fonte: Valor Econômico