A 44ª Conferência Anual de Saúde do J.P. Morgan, o maior e mais informativo evento do setor de saúde, foi recentemente encerrada em San Francisco. Conectando investidores globais, líderes do setor, empresas de alto crescimento, criadores de tecnologia inovadora e altos funcionários do governo, a conferência oferece insights cruciais sobre o que vem pela frente para o setor.
O que 2026 reserva para a saúde? Aqui estão cinco principais conclusões da conferência.
“Estamos preparados para um ano ativo à frente — inovação em biopharma, avanços em medtech e ciências da vida, e IA transformando os serviços de saúde. Com os ventos contrários do ano passado continuando a se dissipar, antecipamos que o forte impulso do 4T25 se estenda para 2026 tanto para M&A quanto para os mercados de capitais em todo o panorama da saúde.”
O papel crescente da tecnologia na saúde
Ferramentas de IA e automação continuam a ser implementadas em todo o setor de saúde, com o objetivo de aliviar encargos administrativos, fortalecer balanços e liberar tempo dos prestadores para um melhor cuidado ao paciente. A IA tende a acelerar o desenvolvimento de medicamentos, inspirando uma colaboração mais profunda entre empresas de tecnologia e farmacêuticas. Na conferência, Nvidia e Eli Lilly anunciaram uma parceria histórica para construir um laboratório de descoberta de fármacos com IA, destinado a reunir os melhores talentos nas áreas de pesquisa farmacêutica e ciência da computação.
Palestras principais de altos funcionários do governo defenderam maior integração de dados no setor público, bem como o lançamento de um “ecossistema de health tech” que pode oferecer aos beneficiários do Medicare acesso mais fácil a tecnologias inovadoras de saúde. O cuidado habilitado por tecnologia segue como prioridade, com o cuidado virtual crescendo em áreas como gestão de cuidados crônicos. Organizações governamentais pretendem agir mais rápido em 2026, com foco em soluções digital-first em todo o desenvolvimento de medicamentos, gestão de dados e diagnósticos. Tudo isso ajuda a posicionar 2026 como o ano em que as conquistas tecnológicas na saúde darão um salto visível.
“Esta conferência foi caracterizada por ampla discussão sobre novos entrantes de IA e o cenário competitivo em evolução”, disse Alexei Gogolev, analista sênior responsável por software vertical e infraestrutura de internet de mid & small-cap no J.P. Morgan. “Embora manchetes recentes tenham destacado o potencial de disrupção, as empresas sob nossa cobertura ressaltam que seus modelos são treinados em bilhões de dados clínicos e administrativos proprietários, permitindo soluções de IA mais precisas e sensíveis ao contexto, profundamente incorporadas aos workflows de saúde.”
A atividade de M&A pode acelerar em biotech e pharma
Em um ambiente regulatório geralmente considerado mais favorável a M&A do que em anos anteriores, os segmentos de saúde, médico e biotech estão sendo observados de perto quanto à atividade de deals, depois que 2025 viu um retorno a patamares relativamente altos para esses setores. Um fator que impulsiona a urgência pode ser o “patent cliff” [precipício de patentes], termo para os numerosos medicamentos de marca cujas patentes-chave estão programadas para expirar nos próximos anos. À medida que os medicamentos de marca passam a ficar disponíveis como genéricos, grandes farmacêuticas se preparam para potencial perda de receita ao reforçar seus pipelines por meio de M&A.
Em 2025, foram firmados acordos entre o governo Trump e nove empresas farmacêuticas destinados a reduzir o valor que o Medicaid paga por certos medicamentos. Dado o impulso renovado e valuations favoráveis, as empresas provavelmente buscarão deals que abram caminho para estabilidade e crescimento de longo prazo.
“O otimismo em torno de biotech foi realmente sentido dentro e ao redor da conferência”, disse Tess Romero, analista sênior responsável pelo setor de biotecnologia de small e mid-cap no J.P. Morgan. “Em particular, o ressurgimento de M&A que temos visto está incentivando investidores a olhar mais de perto nomes de biotech de alta qualidade, com ativos com proposições de valor claras. À medida que olhamos para o restante de 2026, ele está repleto de eventos binários que podem ser oportunidades interessantes de ver upside.”
Reposicionar os GLP-1 como investimentos estratégicos
Pesquisadores continuam a descobrir benefícios dos GLP-1 que vão além da perda de peso, com dados mostrando sua capacidade de ajudar a prevenir diabetes e reduzir riscos cardiovasculares. Diversos líderes da indústria e do governo chamaram os GLP-1 de um “investimento estratégico” no combate aos riscos de saúde associados à obesidade. Desenvolver e ampliar o acesso aos GLP-1 poderia reduzir a prevalência de doenças crônicas não transmissíveis em populações obesas e, como resultado, diminuir a utilização do sistema de saúde. E, com o governo Trump anunciando que intermediou um acordo para preços mais baixos de GLP-1 para beneficiários do Medicare e do Medicaid, o uso provavelmente vai se expandir, particularmente à medida que um comprimido de GLP-1 chegue ao mercado. Tudo isso sugere que a demanda por GLP-1 crescerá e a competição entre fabricantes se intensificará.
A atividade de IPO e M&A deve seguir acelerada na APAC
IPOs de saúde estão em alta na região Ásia-Pacífico; 25 novos IPOs do setor estrearam no índice de Hong Kong em 2025, captando coletivamente mais de US$ 30 bilhões. Além disso, biotech e saúde digital são tendências vistas como convergentes, com capital fluindo para empresas que integram terapias avançadas a plataformas orientadas por dados. “Muitas das novas startups de saúde financiadas globalmente tinham um componente de IA ou de saúde digital”, disse David Lau, co-head de China Investment Banking e head de Asia Healthcare Investment Banking no J.P. Morgan. “Os investidores estão priorizando soluções escaláveis, habilitadas por tecnologia, que possam entregar valor tanto clínico quanto econômico.”
Lau observou que a pharma global vai ditar o ritmo do dealmaking e que mercados com regulação previsível e taxas de juros estáveis verão mais atividade. “O futuro recompensará aqueles que conseguirem executar com eficiência e construir relacionamentos de longo prazo baseados em confiança, especialmente à medida que a competição global por ativos inovadores se intensifica”, afirmou.
As areias movediças da cobertura de saúde
A disputa política sobre subsídios expirando do ACA [Affordable Care Act], o esboço proposto pelo governo Trump para a saúde e a contínua questão política sobre o que o Medicaid e o Medicare vão (e não vão) cobrir tornam 2026 um ano de potencial turbulência. Em resposta, sistemas de saúde relatam priorizar resiliência e adaptabilidade para atravessar quaisquer mudanças à frente. Enquanto isso, o sistema dos EUA enfrenta desafios de longo prazo como escassez de enfermagem e de prestadores, alta rotatividade, cuidado pouco confiável para populações rurais e uma população envelhecendo. O tempo dirá como essas pressões agudas e crônicas influenciam política e prática no ano que vem.
“O futuro recompensará aqueles que conseguirem executar com eficiência e construir relacionamentos de longo prazo baseados em confiança, especialmente à medida que a competição global por ativos inovadores se intensifica.”
Fonte: JPMorgan Insights
Traduzido via ChatGPT
