Que diferença alguns meses fizeram para as ações de biopharma e para os hedge funds especializados no setor.
Os fundos de ciências da vida e biopharma tiveram outro mês forte em outubro. Desde o início de abril, o Nasdaq Biotechnology Index subiu quase 50 por cento. De repente, diversos desses fundos estão entre os hedge funds de melhor desempenho em geral neste ano, reacendendo a esperança de que a queda de cinco anos do setor tenha chegado ao fim.
Isso não deve ser surpresa para o pessoal da RTW Investments.
Como o Institutional Investor noticiou anteriormente, o fundador da gestora de hedge funds de biotecnologia, Rod Wong, afirmou em uma carta a clientes datada de 2 de setembro e obtida pelo II na época: “Estamos cada vez mais otimistas de que uma recuperação em biotecnologia possa ganhar impulso. Continuamos a enxergar um grande número de oportunidades assimétricas e estamos entusiasmados com uma série de eventos em estágio de desenvolvimento e importantes novos lançamentos de produtos neste outono.”
Wong estava confiante de que o sentimento e os fundamentos estavam mudando, citando em parte a definição de uma nova liderança na Food and Drug Administration (FDA), o aumento da consolidação no setor e os sucessos recentes de empresas em estágios avançados de desenvolvimento.
De fato, a RTW ganhou mais 17 por cento em outubro e acumula alta superior a 50 por cento no ano, de acordo com um investidor. O fundo subiu cerca de 9 a 10 por cento em cada um dos três meses anteriores.
A RTW não quis comentar.
A gestora foi impulsionada, em parte, pela empresa de testes genéticos clínicos Natera, sua segunda maior posição comprada (long), que subiu quase 24 por cento no mês. A ação disparou cerca de 57 por cento desde o fim de julho, depois que a companhia reportou resultados trimestrais fortes e elevou sua projeção de receita para o ano.
A terceira maior posição comprada, PTC Therapeutics, avançou mais de 11 por cento em outubro e 72 por cento desde 11 de agosto.
A RTW tem sido recentemente liderada pelas ações da Insmed, sua segunda maior posição comprada no fim do segundo trimestre, depois de a gestora ter mais que triplicado sua participação. A ação praticamente triplicou desde o início de junho. Em agosto, a FDA aprovou o medicamento brensocatib, da Insmed, para pacientes com doença pulmonar crônica.
Em outro ponto do mercado, o Affinity Healthcare Fund saltou mais de 31 por cento em outubro e acumula alta de 50 por cento no ano, de acordo com um banco de dados de hedge funds. O fundo estava em queda de cerca de 14 por cento até maio. No início de outubro, a Merck concluiu a aquisição da Verona Pharma, maior posição comprada do Affinity no fim do segundo trimestre.
Várias gestoras tiveram um mês ainda mais explosivo.
Por exemplo, a Perceptive Advisors disparou 35,15 por cento e agora sobe 60,38 por cento no ano, segundo um investidor.
A performance foi impulsionada por diversas participações relevantes, incluindo a Praxis Precision Medicines, que, de maneira impressionante, quase quadruplicou apenas no mês passado, depois que a empresa anunciou resultados positivos de Fase 3 para seu medicamento no tratamento de tremor essencial.
A Celcuity, uma empresa de biotecnologia em estágio clínico focada no desenvolvimento de terapias-alvo para o tratamento de vários tumores sólidos, saltou 57 por cento no mês passado.
Outros hedge funds de biopharma que registraram resultados fortes em outubro incluem a Soleus Capital Management, que subiu 11 por cento no mês, ampliando seu ganho no ano para 19 por cento, segundo um investidor. Sua maior posição comprada, Krystal Biotech, disparou 50 por cento apenas nos últimos dois meses.
A Avoro Capital Advisors ganhou cerca de 8 por cento e agora sobe 25 por cento no ano, de acordo com um investidor. O Janus Henderson Biotech Innovation Fund avançou 20 por cento em outubro e acumula alta de 36 por cento no ano, segundo um investidor. A RA Capital ganhou 7,3 por cento em outubro e 24 por cento nos primeiros nove meses do ano, relata uma pessoa que teve acesso aos resultados.
E a Averill Partners subiu cerca de 12 por cento no mês passado e agora acumula alta de 13 por cento no ano, de acordo com duas pessoas que viram os resultados. O Averill Madison, um fundo de saúde com viés comprado (long-biased), ganhou 16 por cento em outubro e 16 por cento no ano.
Até a Casdin Capital entrou na festa. Um investidor afirma que o fundo teve um grande mês e agora está no azul no acumulado do ano — um feito enorme para a gestora, que havia caído mais de 30 por cento no início do ano.
Fonte: Institutional Investor
Traduzido via ChatGPT
