Os fundos macro Caxton Associates e Graham Capital Management registraram ganhos saudáveis em 2025, mas ainda assim ficaram aproximadamente no meio do pelotão.
O principal fundo da Caxton subiu 16%, enquanto o Caxton Macro, o fundo gerido pelo CEO Andrew Law, disparou 21%, segundo um investidor. O desempenho dos fundos sediados em Londres foi impulsionado por apostas em cobre, ouro, bancos do Reino Unido, ações de defesa europeias e taxas japonesas, de acordo com o investidor.
O fundo macro discricionário da Graham — Graham Absolute Return — registrou um ganho de 9,75% em 2025, após avançar 1,65% em dezembro.
O Graham Proprietary Matrix, sua oferta metade discricionária e metade sistemática, subiu 8,62% no ano passado e 1,53% em dezembro.
Ambos os fundos foram impulsionados principalmente por operações em metais preciosos, taxas de longo prazo/intermediárias e crédito.
A Institutional Investor informou anteriormente que vários outros fundos macro notáveis produziram resultados ainda mais fortes em 2025.
O principal fundo da Bridgewater Associates, Pure Alpha 18 Percent ou PA II, ganhou 34%.
A Discovery Capital Management disparou 36,81% após ganhar 4,76% em dezembro. O fundo híbrido, que combina macro e ações discricionárias, ganhou dinheiro em todas as suas classes de ativos — ações, taxas, moedas, crédito e commodities — segundo um investidor.
Em outros lugares, a Rokos Capital Management, de Chris Rokos, subiu 21% no ano passado, segundo a Bloomberg. A firma planeja limitar os ativos a US$ 20 bilhões, devolver capital aos investidores e aumentar as taxas, de acordo com a reportagem,
O D.E. Shaw Oculus Fund, um fundo orientado a macro, subiu 28,2% no ano passado, segundo a firma.
Várias gestoras de destaque relataram resultados decepcionantes.
Por exemplo, o Brevan Howard Master fund terminou o ano com alta de apenas 0,8%, enquanto o Brevan Howard Alpha Strategies subiu 8%.
O Haidar Jupiter terminou o ano com alta de 6,84%. Mas foi uma reversão impressionante de um ano de perdas contínuas, já que o fundo disparou mais de 20% em dezembro. Esse foi o maior ganho mensal do fundo altamente volátil desde junho de 2023. Não foi possível determinar os fatores que impulsionaram o notável ganho do mês final.
Mas, ao entrar em dezembro, 39% da exposição do fundo estava em ações, 27% em commodities e 24% em renda fixa, de acordo com seu relatório mensal de clientes de novembro, visto pela II.
“Olhando adiante, o aumento da emissão corporativa nos EUA e a emissão de SSA [emissores soberanos, supranacionais e agências] na Europa no início do ano provavelmente pesará sobre os mercados globais de títulos”, disse Haidar aos clientes em seu relatório de novembro.
“Ao mesmo tempo, o ciclo global de afrouxamento provavelmente está se aproximando do fim, com apenas o Fed e o Bank of England ainda esperados para reduzir as taxas de juros em 2026 e expectativas de aumentos de juros por bancos centrais de mercados desenvolvidos globalmente provavelmente até 2027 ou até mesmo no fim de 2026.”
Fonte: Institutional Investor
Traduzido via ChatGPT
