Várias das principais estratégias de hedge funds da AQR Capital Management registraram resultados sólidos em setembro. Como resultado, todos os fundos acumulam ganhos de meados a altos dois dígitos no ano até agora.
Os ativos sob gestão da firma liderada por Cliff Asness, que fundou a AQR com David Kabiller e John Liew, se recuperaram acentuadamente nos últimos anos, alcançando US$ 166 bilhões no fim de setembro. Os ativos sob gestão da gestora haviam caído para US$ 95 bilhões em 2022, mas cresceram para US$ 99 bilhões no fim de 2023 e para US$ 114 bilhões no encerramento de 2024.
A estratégia AQR Apex, de US$ 5,3 bilhões e carro-chefe da gestora, ganhou 4% em setembro e agora acumula alta de 15,6% no ano, de acordo com alguém familiarizado com os resultados.
A seleção de ações tem sido o maior contribuinte ao longo de todo o ano para o fundo multiestratégia. Em setembro, o macro direcional também ganhou dinheiro, com altas provenientes de ações, renda fixa, moedas e commodities, diz a fonte. A arbitragem produziu ganhos vindos de fusões, convertibles [títulos conversíveis] e subestratégias event-driven, enquanto o macro neutro ao mercado foi um detrator moderado no mês. A arbitragem também contribuiu com ganhos no ano, assim como o macro direcional. O macro neutro ao mercado tem ficado próximo da estabilidade em 2025.
O AQR Helix, a estratégia alternativa de trend-following da gestora, com US$ 4,6 bilhões, avançou 6,3% em setembro e 13% no ano. A alta de setembro foi impulsionada por tendências no componente de fatores de ações [fatores de risco]. O Helix também registrou ganhos com commodities alternativas, futuros de volatilidade, swaps de taxa de juros e curvas de juros específicas por país.
No acumulado do ano, o desempenho foi impulsionado por tendências em portfólios de fatores de ações neutros ao mercado e em curvas de juros específicas por país. Também foi favorecido por tendências positivas em futuros de volatilidade e taxas de juros de mercados emergentes. Reversões de tendência em commodities alternativas, porém, resultaram em perdas.
O AQR Adaptive subiu 3,4% em setembro e 17,5% no ano. A estratégia de ações neutra ao mercado atualmente administra US$ 4,6 bilhões. O desempenho em setembro e em 2025 foi impulsionado por um amplo conjunto de tipos de sinais, de acordo com a fonte. Até agora neste ano, os retornos têm sido bastante diversificados geograficamente, com contribuições da seleção de ações nos EUA, Europa e Japão.
A estratégia AQR Delphi Long-Short Equity avançou 2,9% em setembro e 14,3% no ano. Ela investe em posições long em ações de menor risco e maior qualidade e em posições short em ações de maior risco e menor qualidade. Atualmente, administra US$ 5,3 bilhões. Seu forte desempenho tanto em setembro quanto no acumulado do ano tem sido impulsionado principalmente pela seleção de ações dentro da Europa, dos EUA e do Japão.
A estratégia de trend-following AQR Managed Futures Full Volatility Strategy disparou 9,3% em setembro, levando os ganhos no ano para 17,7%. A estratégia, que possui US$ 5,8 bilhões em ativos, tem sido impulsionada neste ano por trend-following em índices de ações, bem como por tendências em mercados alternativos de acesso mais difícil, especialmente em fatores de ações neutros ao mercado. Em setembro, a estratégia também subiu, impulsionada por tendências em moedas, commodities tradicionais e renda fixa tradicional.
Fonte: Institutional Investor
Traduzido via ChatGPT
