Os hedge funds aumentaram acentuadamente suas posições short [posições vendidas] em ações europeias, refletindo preocupações com o impacto econômico da guerra em curso no Irã, segundo uma reportagem do Financial Times, com base em dados da Breakout Point.
Os números mostram que as divulgações de posições short em ações listadas na Europa se aproximaram de 12.000 no primeiro trimestre de 2026, marcando o nível mais alto desde que as regras obrigatórias de divulgação de posições short foram introduzidas em 2012. Esses registros, acionados quando uma posição short atinge 0,5% das ações emitidas de uma empresa, indicam atividade elevada, e não posições individuais, uma vez que os fundos podem ajustar suas participações múltiplas vezes.
“A Europa parece cada vez mais vulnerável em tempos de crise”, disse Andreas Bruckner, estrategista de ações europeias do Bank of America. Ele observou que a região, antes beneficiária de operações ancoradas no crescimento global, agora enfrenta maior exposição a uma crise energética em formação.
Hedge funds proeminentes, incluindo AQR Capital Management e Two Sigma Investments, ampliaram significativamente suas posições pessimistas. As posições short divulgadas da AQR em ações europeias subiram de 54 no ano passado para 128, enquanto as da Two Sigma avançaram de três para 85, segundo a Breakout Point. Analistas observam que o aumento das posições short não reflete necessariamente uma visão uniformemente negativa, já que alguns fundos fazem hedge [proteção] ao manter posições compradas em outros ativos.
A disparada dos preços de energia é um fator central por trás desse movimento. O petróleo Brent subiu cerca de 50%, para US$ 110 por barril, desde o início da guerra, e o benchmark europeu de gás TTF avançou mais de 65%, alimentando temores de inflação e crescimento mais lento. A dependência da Europa de energia importada a torna mais exposta do que os Estados Unidos. O índice Stoxx Europe 600 caiu mais de 6% desde a eclosão do conflito, apagando a maior parte de seus ganhos no ano.
Entre as empresas individuais, a Wizz Air, listada em Londres, tornou-se a ação mais shorteada [mais visada por posições vendidas] da Europa, com o interesse short quase dobrando para 15%, depois que a companhia aérea alertou que as disrupções relacionadas ao Irã e os custos mais altos de combustível eliminariam seus lucros do ano. A rival easyJet também passou a atrair a atenção dos short sellers [investidores vendidos].
No Reino Unido, os fundos estão mirando empresas sensíveis às condições econômicas domésticas. Hedge funds, incluindo Citadel e DE Shaw, aumentaram suas posições short na fabricante de tijolos Ibstock, com o interesse short total agora acima de 12%. A guerra ampliou as preocupações com a volatilidade das taxas de juros afetando esses setores.
Emmanuel Cau, chefe de estratégia de ações europeias do Barclays, destacou o Reino Unido como “um foco consistente para os short sellers [investidores vendidos]”, observando que o conflito renovou as preocupações com custos de energia, pressão sobre o consumidor e a crise mais ampla do custo de vida.
As ações de tecnologia também não ficaram imunes. A desenvolvedora de videogames Ubisoft Entertainment, conhecida pela franquia Assassin’s Creed, tornou-se um dos nomes mais shorteados [mais visados por posições vendidas] da Europa após uma reestruturação corporativa e atrasos no lançamento de jogos.
As tentativas do FT de contatar AQR Capital Management, Two Sigma Investments, Citadel e DE Shaw para comentar o tema teriam sido malsucedidas.
Fonte: HedgeWeek
Traduzido via ChatGPT
