11 de setembro de 2025
Vários hedge funds de biopharma e ciências da vida registraram ganhos extraordinários em agosto, colocando-os no positivo no acumulado do ano. A grande questão daqui para frente é se isso sinaliza um fundo para o setor, que vinha sofrendo, ou apenas um pico de um mês.
O grupo foi prejudicado, em parte, pela política antivacina do governo Trump e pela remoção de muitas pessoas-chave em diversas agências relacionadas à saúde. No entanto, uma recente onda de aquisições e joint ventures envolvendo empresas de biopharma funcionou como uma injeção necessária para muitas dessas ações.
Por exemplo, no mês passado, a Royalty Pharma anunciou que havia adquirido um direito de royalties sobre o medicamento Imdelltra da Amgen junto à BeOne Medicines por US$ 885 milhões, segundo um comunicado de imprensa. O medicamento é descrito como um ativador biespecífico de células T de primeira classe. O acordo inclui uma opção para a BeOne vender royalties adicionais de Imdelltra à Royalty Pharma por até US$ 65 milhões nos próximos 12 meses.
Além disso, a agregadora de royalties de biotecnologia XOMA Royalty informou em agosto que havia firmado um acordo definitivo no qual a XRA 5 Corp., uma empresa recém-formada de propriedade integral da XOMA, concordou em adquirir a Mural Oncology, uma empresa de imunoncologia em estágio clínico, segundo a própria companhia.
De acordo com o site Labiotech.eu, a XOMA é conhecida por adquirir fluxos de royalties de medicamentos e está se tornando uma compradora ativa do tipo “zumbi”. O site observa que, desde junho, a XOMA anunciou acordos para comprar a Turnstone Biologics, a Lava Therapeutics e a HilleVax. “Todas as três empresas viram o valor de suas ações despencar após resultados de estudos decepcionantes ou outros contratempos, levando à busca por compradores e, por fim, a ofertas de liquidação da XOMA”, diz o site.
Talvez o hedge fund focado em biopharma com melhor desempenho em agosto tenha sido o Avoro Capital Advisors, que subiu na faixa dos dois dígitos altos e agora acumula alta de cerca de 6% no ano, segundo um investidor. A Ascendis Pharma, sua maior posição comprada, representando mais de 15% dos ativos, subiu quase 12% no mês passado.
A Madrigal Pharmaceuticals, quarta maior posição comprada, representando aproximadamente 10% dos ativos, saltou cerca de 46% somente em agosto. No mês passado, ela anunciou resultados trimestrais fortes e disse que a Comissão Europeia concedeu autorização condicional de comercialização para o Rezdiffra (resmetirom), tornando-o a primeira e única terapia aprovada na UE para adultos com MASH não cirrótico com fibrose hepática moderada a avançada.
A RTW Investments registrou um aumento de 10,5% em agosto e acumula alta de mais de 20% em 2025, segundo uma fonte que viu os resultados. Ela também foi beneficiada pela Madrigal, sua maior posição comprada.
A Soleus Capital Management cresceu 9,5% no mês passado e agora acumula alta de 6% no ano, diz um investidor. O hedge fund nunca perdeu dinheiro em um único ano.
As ações da quarta maior posição comprada, a United Therapeutics, saltaram 11% no mês passado e mais 33% no primeiro dia de negociação em setembro. A empresa de biotecnologia, que está desenvolvendo medicamentos e tecnologias para transplante de órgãos, havia anunciado resultados positivos para seu medicamento Tyvaso, para pacientes com fibrose pulmonar idiopática, uma doença crônica dos pulmões.
Em outro lugar, a Nantahala Capital Management manteve-se como a melhor performance do ano, com alta de cerca de 42% após acrescentar aproximadamente 2% no mês, segundo um banco de dados de hedge funds. Ela já havia somado mais de 16% em julho.
O Affinity Healthcare Fund ganhou quase 10% e acumula alta de 5,37% no ano, segundo o mesmo banco de dados. A Averill subiu 9,5% e agora acumula alta de 50 pontos-base no ano, diz uma fonte que viu os resultados. E o Janus Henderson Biotech Innovation Fund subiu mais de 8% no mês e 0,91% no ano, segundo o banco de dados.
Fonte: Institutional Investor (traduzido por ChatGPT)
